Die asiatische Finanzkrise
Die asiatische Finanzkrise von 1997 betraf viele asiatische Länder, darunter Südkorea, Thailand, Malaysia, Indonesien, Singapur und die Philippinen. Nachdem die sogenannten „Tigerstaaten“ zu dieser Zeit einige der beeindruckendsten Wachstumsraten der Welt verzeichneten, verloren ihre Aktienmärkte und Währungen rund 70 % ihres Wertes.
Ursachen
Die asiatische Finanzkrise begann, wie viele andere Finanzkrisen vor und nach ihr, mit einer Reihe von Vermögensblasen. Das Wachstum in den Exportwirtschaften der Region führte zu hohen ausländischen Direktinvestitionen, was wiederum zu steigenden Immobilienwerten, kühnen Unternehmensausgaben und sogar großen öffentlichen Infrastrukturprojekten führte. Der größte Teil der Finanzierung wurde durch eine starke Kreditaufnahme der Banken bereitgestellt.
Die Bereitschaft der Investoren und die leichte Kreditvergabe führen oft zu einer verminderten Qualität der Investitionen, so dass sich bald Überkapazitäten in diesen Volkswirtschaften zeigten. Auch die US-Notenbank begann zu dieser Zeit, die Zinsen zu erhöhen, um der Inflation entgegenzuwirken, was zu weniger attraktiven Exporten (für Länder mit an den Dollar gekoppelten Währungen) und weniger Auslandsinvestitionen führte.
Der Wendepunkt war die Erkenntnis der thailändischen Investoren, dass die Wertsteigerung des Immobilienmarktes des Landes ins Stocken geraten war und das Preisniveau nicht mehr tragbar war. Dies wurde durch die Zahlungsunfähigkeit des Immobilienentwicklers Somprasong Land und den Konkurs von Finance One, Thailands größter Finanzgesellschaft, im Jahr 1997 bestätigt. Daraufhin begannen Devisenhändler, die Bindung des thailändischen Baht an den US-Dollar anzugreifen. Dies erwies sich als erfolgreich und die Währung wurde schließlich an die Börse gebracht und abgewertet.
Nach dieser Abwertung fielen auch andere asiatische Währungen wie der malaysische Ringgit, die indonesische Rupiah und der Singapur-Dollar stark ab.Diese Abwertungen führten zu einer hohen Inflation und einer Reihe von Problemen, die sich bis nach Südkorea und Japan ausbreiteten.
Lösungen
Die asiatische Finanzkrise wurde schließlich durch den Internationalen Währungsfonds (IWF) gelöst, der die notwendigen Kredite zur Stabilisierung der angeschlagenen asiatischen Volkswirtschaften bereitstellte. Ende 1997 hatte die Organisation Thailand, Indonesien und Südkorea mehr als 110 Milliarden Dollar an kurzfristigen Krediten zugesagt, um die Volkswirtschaften zu stabilisieren. Das war mehr als das Doppelte des größten Kredits, den der IWF je vergeben hat.
Im Gegenzug für die Finanzierung verlangte der IWF von den Ländern die Einhaltung strenger Auflagen, darunter höhere Steuern, geringere öffentliche Ausgaben, die Privatisierung von Staatsbetrieben und höhere Zinssätze, um die überhitzten Volkswirtschaften abzukühlen. Einige andere Restriktionen verlangten von den Ländern, illiquide Finanzinstitute zu schließen, ohne Rücksicht auf den Verlust von Arbeitsplätzen.
Bis 1999 zeigten viele der von der Krise betroffenen Länder Anzeichen einer Erholung und nahmen das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) wieder auf. Viele der Länder sahen ihre Aktienmärkte und Währungsbewertungen dramatisch von den Niveaus vor 1997 reduziert, aber die auferlegten Lösungen bereiteten die Bühne für das Wiederauftauchen Asiens als starkes Investitionsziel.