Conglomerado

¿Qué es un conglomerado?

Un conglomerado es una corporación muy grandeCorporaciónUna corporación es una entidad legal creada por individuos, accionistas, con el propósito de operar con fines de lucro. Las corporaciones pueden celebrar contratos, demandar y ser demandadas, poseer activos, remitir impuestos federales y estatales y pedir préstamos a las instituciones financieras. o empresa, compuesta por varias empresas combinadas, que se forma mediante tomas de posesiónObtención hostilUna toma de posesión hostil, en las fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por parte de otra empresa (denominada adquirente) acudiendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea mediante una oferta pública de adquisición o a través de una votación por poder. La diferencia entre una fusión hostil y una amistosa En la mayoría de los casos, un conglomerado suministra una variedad de bienes y servicios que no están necesariamente relacionados entre sí.

El conglomerado recién formado pasa a ser conocido como la empresa matriz, mientras que las empresas más pequeñas que lo componen se conocen como subsidiariasSubsidiariasUna subsidiaria (sub) es una entidad comercial o corporación que es propiedad total o parcialmente controlada por otra empresa, denominada como la empresa matriz, o holding. La propiedad se determina por el porcentaje de acciones que posee la empresa matriz, y esa participación debe ser de al menos el 51%.. Cada una de ellas actúa de forma independiente, pero depende de la dirección de la empresa matriz.

Ejemplo de conglomerado

Berkshire Hathaway Inc. es un buen ejemplo, ya que es uno de los mayores conglomerados del mundo. Formado a través de años de adquisiciones y fusiones, Berkshire Hathaway es responsable de la propiedad de empresas que proporcionan servicios públicos, bienes al por menor, transporte y otros servicios, así como los seguros y otros servicios financieros por los que es quizás más conocido.

La cuestión de la sinergia

Uno de los principales argumentos para la formación de conglomerados es algo conocido como «sinergiaLa sinergia es el concepto de que el conjunto de una entidad vale más que la suma de las partes. Esta lógica suele ser una de las fuerzas motrices de las fusiones y adquisiciones (M&A), en las que los banqueros de inversión y los ejecutivos de las empresas suelen utilizar la sinergia como justificación del acuerdo.» – las energías combinadas de múltiples empresas que se unen para producir bienes y servicios independientes bajo la dirección de una empresa matriz.

Una razón relacionada con la creación de un conglomerado es el concepto de diversificación a través de la combinación de dos o más empresas más pequeñas, cada una de las cuales produce independientemente sus bienes y servicios. La unión permite a la empresa matriz más grande y recién formada diversificar su oferta de productos y, por lo tanto, le permite, potencialmente, llegar a nuevas y más amplias bases de consumidores de las que cada empresa podría por separado. En última instancia, todo se reduce a la productividad y los ingresos. Muchos accionistas están dispuestos a apostar por la diversificación para cubrir su riesgo.

Vulnerabilidad inherente

El principal inconveniente potencial de los conglomerados es la vulnerabilidad inherente que se deriva de una exposición tan amplia. Cuando muchas empresas diversas están produciendo bienes y servicios, el peligro de que el conglomerado se extienda demasiado es un potencial eslabón débil que puede hacer caer al conglomerado.

La responsabilidad última acaba recayendo en el equipo directivo, por lo que es esencial que éste sea capaz de gestionar inteligentemente todas las diversas filiales de forma que, en última instancia, mejore la rentabilidad de toda la empresa.

Claves del éxito

Todo conglomerado de éxito -Berkshire Hathaway, General Electric, etc. – necesita dominar el arte de reunir a diversas empresas y establecer una forma de cohesión que permita al grupo de empresas actuar como una sola entidad de éxito que pueda llevar múltiples sombreros.

Aunque la cohesión puede lograrse de muchas maneras, una de las formas más sólidas de establecerla es instituir un conjunto de normas y expectativas de funcionamiento que sean las mismas para cada empresa más pequeña dentro del conglomerado. Dado que el programa de producción exacto, la escala, los detalles y las necesidades de cada empresa más pequeña son probablemente diferentes entre sí, esto puede ser una propuesta difícil. Sin embargo, si ciertos aspectos -como el nivel de calidad tanto de los bienes como de los servicios- se fijan al mismo nivel para cada empresa, cada una puede trabajar para satisfacer sus necesidades independientes, así como para satisfacer las expectativas de la empresa matriz.

Los conglomerados conllevan tanto riesgos como recompensas. Para algunas empresas, la formación de un conglomerado les permite mantenerse a flote y aumentar la rentabilidad al poder apoyarse en los esfuerzos y recursos combinados de múltiples empresas. Para otras, un exceso de diversidad resulta ser un billete al desastre. Encontrar el punto óptimo que se encuentra entre una o dos adiciones rentables y asumir demasiadas cosas para gestionar es lo que hace que un conglomerado tenga éxito.

Lecturas relacionadas

CFI ofrece el programa de certificación Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® CertificationJoint 350,600+ students who work for companies like Amazon, J.P. Morgan, and Ferrari for those looking to take their careers to the next level. Para seguir aprendiendo y avanzando en tu carrera, los siguientes recursos de CFI te serán útiles:

• Sinergia financieraSinergia financieraSinergia financiera ocurre cuando la unión de dos empresas mejora las actividades financieras a un nivel mayor que cuando las empresas operaban como entidades separadas. Normalmente, las transacciones M&A dan lugar a una empresa más grande, que tiene un mayor poder de negociación para conseguir un menor coste de capital.
• Fusión horizontalFusión horizontalSe produce una fusión horizontal cuando se combinan empresas que operan en el mismo sector o en uno similar. El propósito de una fusión horizontal es más
• Fusiones y Adquisiciones M&A ProcesoFusiones Adquisiciones M&A ProcesoEsta guía le lleva a través de todos los pasos del proceso M&A. Aprenda cómo se completan las fusiones y adquisiciones y los acuerdos. En esta guía, esbozaremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a financieras), la importancia de las sinergias y los costes de la transacción
• Integración vertical
• Una integración vertical es cuando una empresa extiende sus operaciones dentro de su cadena de suministro. Significa que una empresa integrada verticalmente aportará a su cadena de suministro lo que anteriormente