La Bolsa de Estados Unidos es la más grande y la más cara del mundo, pero la economía estadounidense no es la más productiva
Por Ron Surz [email protected]; creador de Age Sage
- La Bolsa de Estados Unidos representa alrededor del 43% del mercado bursátil mundial; no hace mucho tiempo era el 50%
- La Bolsa de Estados Unidos es actualmente la más cara del mundo con un ratio CAPE (Precio-Beneficio ajustado al ciclo) de 30
- China ha superado a Estados Unidos como economía más productiva
- . es actualmente la más cara del mundo, con un ratio CAPE (Precio-Beneficio ajustado cíclicamente) de 30
- China ha superado a EE UU como la economía más productiva del mundo
La mayor bolsa
Como no podía ser de otra manera, la bolsa de EE UU es la mayor del mundo, aunque su cuota ha disminuido del 50% en el año 2000 al 43% actual. Durante estos 18 años, los mercados emergentes y Asia, concretamente China, han acaparado cuotas de mercado cada vez mayores. El mundo está cambiando, de forma muy gradual.
El mercado de valores de EE.UU. tiene actualmente 34 billones de dólares, frente a los 44 billones de capitalización del resto del mundo. Estados Unidos es el 43% del valor del mercado mundial, pero sólo alberga el 17% de las acciones del mundo. En EE.UU. hay 5.000 empresas frente a 25.000 valores no estadounidenses. Las empresas estadounidenses son mucho más grandes.
La capitalización media ponderada por valor de las empresas estadounidenses es de 176.000 millones de dólares, mientras que la capitalización media de las empresas extranjeras es menos de una cuarta parte de esa cifra, con 37.000 millones de dólares. Esta disparidad es más prominente en los valores tecnológicos, donde el tamaño relativo ha cambiado con el tiempo. Los valores tecnológicos estadounidenses eran 2,5 veces más grandes que los extranjeros en 2007; los valores tecnológicos estadounidenses tenían una capitalización media de 138.000 millones de dólares, frente a los 50.000 millones de dólares de los tecnológicos extranjeros.
Pero este año los valores tecnológicos estadounidenses son 8 veces más grandes: 347.000 millones de dólares frente a 45.000 millones de dólares. La tecnología estadounidense domina el mundo. Esta subida de los «mega valores» ha precedido a las correcciones del mercado en el pasado, ya que los inversores asustados, pero codiciosos, siguen al rebaño en estampida hacia la comodidad de lo gigantesco. Esta vez el mercado tiene FAANGs.
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El mercado de valores más caro
El Banco Barclays publicó recientemente su encuesta mundial de «Precio-Beneficio Ajustado Cíclicamente» (Ratios CAPE. El mercado de valores estadounidense es el más caro del mundo, junto con Suiza, Japón y los Países Bajos. Por supuesto, eso no significa que los Estados Unidos no valgan lo que cuestan, pero sí que hay gangas relativas en otros países como Rusia, Turquía, Israel y Polonia. Juzgue usted.
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Pero Estados Unidos no es la economía más productiva
Lo que puede sorprenderle es que la economía de EE. no es la más productiva porque el PIB de China, de 23 billones de dólares, ha superado al de Estados Unidos, de 19 billones, como se muestra en lo siguiente:
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Estados Unidos no es la potencia económica relativa que solía ser. El tiempo dirá a dónde nos lleva esto.
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