Conglomérat

Qu’est-ce qu’un conglomérat?

Un conglomérat est une très grande sociétéCorporationUne société est une entité juridique créée par des individus, des actionnaires ou des actionnaires, dans le but d’opérer pour le profit. Les sociétés sont autorisées à conclure des contrats, à engager des poursuites et à être poursuivies, à posséder des actifs, à payer des impôts fédéraux et d’État et à emprunter de l’argent auprès d’institutions financières. ou société, composée de plusieurs sociétés combinées, qui est formée soit par des prises de contrôlePrise de contrôle hostileUne prise de contrôle hostile, dans le cadre des fusions et acquisitions (M&A), est l’acquisition d’une société cible par une autre société (appelée l’acquéreur) en s’adressant directement aux actionnaires de la société cible, soit en faisant une offre publique d’achat, soit par un vote par procuration. La différence entre une fusion hostile et une fusion amicale. Dans la plupart des cas, un conglomérat fournit une variété de biens et de services qui ne sont pas nécessairement liés les uns aux autres.

Le conglomérat nouvellement formé devient connu sous le nom de société mère, tandis que les plus petites entreprises qui le composent sont connues sous le nom de filialesFilialeUne filiale (sub) est une entité commerciale ou une société qui est entièrement détenue ou partiellement contrôlée par une autre société, appelée société mère, ou holding. La propriété est déterminée par le pourcentage d’actions détenues par la société mère, et cette participation doit être d’au moins 51% . Chacune agit indépendamment des autres mais rend compte à la direction de la société mère.

Exemple de conglomérat

Berkshire Hathaway Inc. est un bon exemple, étant l’un des plus grands conglomérats au monde. Formé par des années d’acquisitions et de fusions, Berkshire Hathaway est responsable de la propriété de sociétés qui fournissent des services publics, des biens de détail, des transports et d’autres services, ainsi que l’assurance et d’autres services financiers pour lesquels il est peut-être le plus connu.

La question de la synergie

L’un des principaux arguments pour la formation de conglomérats est quelque chose connu sous le nom de « synergieSynergieLa synergie est le concept selon lequel l’ensemble d’une entité vaut plus que la somme des parties. Cette logique est généralement l’un des moteurs des fusions et acquisitions (M&A), où les banquiers d’affaires et les dirigeants d’entreprise utilisent souvent la synergie pour justifier la transaction. » – les énergies combinées de plusieurs entreprises qui se réunissent pour produire des biens et des services indépendants sous la direction d’une société mère.

Une raison connexe de la création d’un conglomérat est le concept de diversification par l’association de deux ou plusieurs petites entreprises, chacune produisant indépendamment ses biens et services. L’union permet à la grande société mère nouvellement formée de diversifier son offre de produits et lui permet donc, potentiellement, d’atteindre des bases de consommateurs nouvelles et plus larges que celles que chaque entreprise pourrait atteindre individuellement. En définitive, tout se résume à la productivité et aux revenus. De nombreux actionnaires sont prêts à parier sur la diversification pour couvrir leur risque.

Vulnérabilité inhérente

Le principal inconvénient potentiel des conglomérats est la vulnérabilité inhérente qui découle d’une exposition aussi large. Lorsque de nombreuses entreprises diverses produisent des biens et des services, le danger que le conglomérat soit trop dispersé est un maillon faible potentiel qui peut faire tomber le conglomérat.

La responsabilité ultime finit par incomber à l’équipe de direction, ce qui rend essentiel qu’elle soit capable de gérer intelligemment toutes les différentes filiales de manière à améliorer en fin de compte la rentabilité de l’ensemble de l’entreprise.

Les clés du succès

Tout conglomérat qui réussit – Berkshire Hathaway, General Electric, etc. – doit maîtriser l’art de rassembler diverses entreprises et d’établir une forme de cohésion qui permet au groupe d’entreprises d’agir comme une seule entité prospère pouvant porter plusieurs chapeaux.

Bien que la cohésion puisse être amenée de plusieurs façons, l’une des façons les plus solides d’établir la cohésion est d’instituer un ensemble de normes de fonctionnement et d’attentes qui sont les mêmes pour chaque petite entreprise au sein du conglomérat. Comme le calendrier de production exact, l’échelle, les spécificités et les besoins de chaque petite entreprise sont probablement différents les uns des autres, cela peut être une proposition difficile. Cependant, si certains aspects – tels que le niveau de qualité des biens et des services – sont fixés au même niveau pour chaque entreprise, chacune peut travailler pour répondre à ses besoins indépendants ainsi qu’aux attentes de la société mère.

Les conglomérats comportent à la fois des risques et des avantages. Pour certaines entreprises, la formation d’un conglomérat leur permet de rester à flot et d’accroître leur rentabilité en pouvant s’appuyer sur les efforts et les ressources combinés de plusieurs sociétés. Pour d’autres, une trop grande diversité est synonyme de désastre. Trouver le juste milieu entre un ou deux ajouts rentables et une charge trop lourde à gérer est la clé du succès d’un conglomérat.

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