Should We Get Rid of the Penny?

Le Wall Street Journal de ce jour (19 mars 2017, page R1 ; la version en ligne est ici) a imprimé un article que j’ai écrit. Ils m’ont demandé de participer à un débat sur le thème « Les États-Unis devraient-ils retirer le penny et le nickel ? ». J’ai pris le parti du « non ». C’est un article qui fait suite à celui que j’ai écrit pour TheConversation en août 2017 (voir l’article original ici) qui défendait la même idée. Pour des raisons d’espace, le Wall Street Journal a édité mon article. Voici la version non éditée :

Il y a une guerre croissante contre l’argent liquide, avec même les plus petites pièces de monnaie ciblées pour l’élimination. Les sénateurs McCain et Enzi ont introduit une législation en 2017 pour arrêter la frappe des pennies. Cette législation, ainsi que les appels à l’élimination du nickel, est malavisée pour quatre raisons.

Premièrement, les deux pièces de monnaie bénéficient d’un large soutien populaire. Lorsqu’on les interroge, la majorité des individus ne veulent pas que l’une ou l’autre pièce soit éliminée. La majorité s’est clairement exprimée et elle veut que ces pièces restent en circulation.

Les enquêtes et les sondages peuvent être erronés. Cependant, les résultats du sondage sont étayés par les chiffres de production de la Monnaie. La Monnaie crée des pièces en fonction de la demande actuelle et la demande explose pour les pièces de petite valeur. Au cours de la dernière décennie, la Monnaie a à peu près doublé le nombre de pennies et de nickels qu’elle expédie. Nous n’avons pas besoin de législation pour éliminer les pennies. Si les gens cessaient de les utiliser, la Monnaie s’adapterait automatiquement en en créant moins. Jusqu’à présent, cette baisse de la demande ne se produit pas.

Deuxièmement, les opposants affirment que cela coûte plus d’argent au gouvernement pour frapper les pièces que leur valeur. Cette affirmation, formellement appelée seigneuriage négatif, est correcte. La Monnaie américaine perd effectivement de l’argent sur les pennies et les nickels. En 2017, il a coûté à l’U.S. Mint 1,8 cents pour fabriquer chaque penny et 6,6 cents pour chaque nickel.

Cependant, dans l’ensemble, la Monnaie est une machine à faire des bénéfices. En 2017, elle a réalisé près de 400 millions de dollars de bénéfices en produisant des pièces de monnaie en circulation. Pour chaque dollar de pièces qu’elle a expédié, la Monnaie a gagné 45 cents. C’est une marge bénéficiaire dont rêvent de nombreux propriétaires d’entreprises.

De nombreuses entreprises ont des produits d’appel, qui sont des produits vendus en dessous du prix de revient pour attirer l’attention et les clients. Les pennies et les nickels sont les produits d’appel de la Monnaie. Ils aident à créer une demande pour des pièces plus rentables dans l’économie monétaire. L’élimination des pennies et des nickels pourrait amener les gens à penser que les pièces ne sont pas utiles en général. Si nous cessons d’utiliser toutes les pièces, la Monnaie perdra 400 millions de dollars de bénéfices par an.

Les opposants affirment également que le gouvernement économiserait de l’argent en éliminant les pièces de faible valeur. Oui, le gouvernement a perdu environ 90 millions de dollars en frappant des pennies et des nickels en 2017. Comparées aux dépenses fédérales globales d’environ 4 000 milliards de dollars, ces pertes ne sont pas vraiment enregistrées. Néanmoins, l’objectif premier du gouvernement n’est ni de réaliser des bénéfices, ni de minimiser les coûts. Si la minimisation des coûts était l’objectif, les bureaux de poste dans de minuscules hameaux et les projets de défense dont l’armée ne veut pas disparaîtraient également.

Troisièmement, certaines personnes et entreprises estiment que les pennies et les nickels sont une nuisance. Ils ralentissent les lignes et retardent les clients. Le fait d’avoir des pièces de faible valeur permet aux transactions en espèces d’être aussi précises que les transactions sans numéraire et maintient l’économie monétaire en activité. Cependant, les personnes qui n’aiment pas ces pièces peuvent éviter d’avoir à les manipuler en optant pour le cashless. Il suffit d’utiliser une carte de crédit ou de débit pour tous les achats pour ne plus avoir à traiter avec les petites pièces de monnaie.

Les magasins et les restaurants gênés par les petites pièces de monnaie peuvent fixer les prix de sorte que le coût final se retrouve dans des chiffres ronds qui éliminent l’utilisation des centimes ou des centimes, même en tenant compte des taxes de vente. De nombreux food trucks et certains Chipotle Mexican Grills utilisent déjà ce type de prix forfaitaire pour accélérer le passage à la caisse.

La dernière raison de conserver le penny est de maintenir la confiance. Actuellement, toute la monnaie dans le monde n’est soutenue que par la foi. Lorsque les gens perdent la foi et cessent d’accepter la monnaie d’un pays, celle-ci perd toute valeur. Dans de nombreux pays en développement, la monnaie locale n’est utilisée que pour les petites transactions. Les économies et les grandes transactions se font en dollars, en euros et dans d’autres grandes devises.

L’élimination du penny et du nickel est un signal au monde que la monnaie américaine n’est plus forte et sûre. En éliminant le penny et le nickel, les gens se demanderont ce qui sera éliminé ensuite. Toute action qui réduit la foi érode la position actuelle du dollar en tant que monnaie de réserve dominante dans le monde.

L’argent est le lubrifiant qui graisse les roues du commerce. En conservant le penny et le nickel, ces roues continuent de tourner librement pour les petits achats.

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Jay L. Zagorsky est économiste et chercheur à l’université d’État de l’Ohio et enseigne également à la Questrom School of Business de l’université de Boston. Son dernier livre est « Business Macroeconomics ». Suivez-le sur Twitter @Prof_Jay_Z ou lisez son blog à « TheConversation. »