TSP I Fund

Le TSP I Fund est un fonds indiciel d’actions internationales qui cherche à reproduire la performance des investissements de l’indice Morgan Stanley Capital International Europe, Australasia, and Far East, également connu sous le nom de MSCI EAFE. L’indice EAFE contient environ 950 actions de grandes sociétés internationales provenant de 21 marchés développés : 16 pays d’Europe et 5 pays de la ceinture du Pacifique. L’indice est largement diversifié, et il est conçu pour inclure au moins 85 % de la valeur marchande de chaque groupe d’industries dans les pays membres. Vous pouvez considérer l’indice EAFE comme une version internationale du S&P 500 qui comprend tous les pays développés, à l’exception du Canada et des États-Unis.

Les graphiques ci-dessous montrent le rendement historique et le risque d’investir dans le TSP I Fund. Au 25 mars 2021, le fonds a un taux de croissance annuel composé de 6,0 %, un écart type annualisé de 17,8 % et un ratio de Sharpe de 0,17. Un investissement initial de 1 000 $ le 31 août 1990 vaudrait aujourd’hui 5 860 $ :

Le graphique ci-dessous présente les tirages historiques du fonds TSP I. Le pire drawdown depuis la création a été de -60,9 % :

Fonds d’actions et ETF similaires

L’indice MSCI EAFE est largement suivi, et à part le TSP I Fund, il existe de nombreux autres fonds communs de placement et ETF qui le suivent. Parmi les exemples populaires, citons le Vanguard’s Developed Markets Index Fund (VDMIX), le iShares MSCI EAFE Index Fund (EFA) et le Vanguard MSCI EAFE ETF (VEA). Avec un ratio de dépenses annuel de 0,025 %, le TSP I Fund est un moyen très économique d’obtenir une exposition diversifiée au marché boursier international. Pour mettre cela en perspective, le ratio de dépenses des fonds Vanguard et iShares mentionnés ci-dessus est entre 4,8 et 13,6 fois plus important que celui du TSP I Fund !

Risques et récompenses potentielles d’un investissement dans le TSP I Fund

Votre investissement dans le TSP I Fund est soumis au risque du marché boursier (car les rendements de l’indice MSCI EAFE augmenteront et diminueront pendant les marchés haussiers et baissiers). Comme le montrent les graphiques de rendement et les statistiques ci-dessus, le Fonds I est plus volatil (risque plus élevé) que le Fonds C ou même que le Fonds S. La théorie du marché efficient voudrait qu’à long terme, les investisseurs soient  » payés  » pour avoir assumé ce risque supplémentaire.

L’indice EAFE et les rendements du Fonds I sont également exposés au risque de change : les prix de l’indice augmenteront ou diminueront en fonction de la baisse ou de la hausse de la valeur du dollar américain par rapport à la valeur des devises des pays représentés dans l’indice EAFE. Selon votre point de vue, ce  » risque de change  » peut être une source bienvenue de diversification des devises. (Le dollar américain a généralement suivi une tendance à la baisse par rapport aux autres grandes monnaies du monde depuis le milieu des années 1980. Cela dit, les tendances passées ne nous disent rien sur la direction que pourrait prendre le dollar.)

Comme le Fonds I est géré de manière passive, il reste entièrement investi pendant tous les cycles de marché et toutes les conditions économiques. Bien que les actions se soient historiquement révélées être une bonne couverture contre l’inflation, il n’y a aucune garantie qu’un investissement dans le I Fund augmentera suffisamment pour compenser l’inflation à l’avenir.

Si l’investissement dans les actions est risqué (et le I Fund ne fait pas exception), il offre également la possibilité de connaître des gains provenant de la détention d’actions de sociétés situées en dehors des États-Unis. Étant donné que le I Fund détient les actions de sociétés dans de nombreux pays internationaux, c’est un excellent moyen de diversifier la partie actions de votre portefeuille TSP.

Comment utiliser le I Fund dans un compte TSP

À long terme, les actions ont dépassé de nombreux autres types d’investissements, de sorte qu’une allocation aux actions est logique pour les investisseurs intéressés par la croissance du capital investi. La détention d’actions dans les trois fonds d’actions TSP (le fonds C, le fonds S et le fonds I) permet d’obtenir un portefeuille d’actions plus diversifié à l’échelle mondiale.Les cours des marchés boursiers nationaux et internationaux n’évoluent pas toujours en tandem, et en investissant dans tous ces marchés, vous réduisez votre exposition au risque boursier.

Les actions des marchés émergents ne sont pas incluses dans l’indice EAFE utilisé par le fonds I. Pour un portefeuille d’actions mondiales vraiment diversifié, les investisseurs du Thrift Savings Plan ayant des actifs en dehors du TSP devraient envisager d’investir dans un fonds d’actions des marchés émergents pour compléter leurs avoirs internationaux du TSP. Un bon candidat est le Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (VWO). Les marchés émergents occupent une part de plus en plus importante de la capitalisation boursière mondiale. Espérons qu’à un moment donné dans l’avenir, le TSP ajoutera un fonds indiciel des marchés émergents, pour permettre l’investissement dans ce domaine en pleine croissance.

En plus de posséder des fonds d’actions, les investisseurs du TSP devraient envisager des fonds obligataires comme le TSP F Fund, car les prix des obligations sont souvent non corrélés ou inversement corrélés aux actions, ce qui constitue un tampon bienvenu pendant les ralentissements du marché et réduit la volatilité globale d’un portefeuille d’investissement.

Dans nos stratégies de répartition tactique de l’actif, nous allouons dynamiquement une partie des actifs investissables au Fonds TSP I, en fonction des conditions de marché qui prévalent.