Valeurs des équipes de la LNH en 2020 : Le premier déclin du hockey en deux décennies

L’élite de la NHL se maintient grâce aux accords de télévision locale, mais le reste du hockey reste coincé au banc des pénalités.

Le Tampa Bay Lightning a remporté la Coupe Stanley fin septembre, mais cette victoire ne s’est pas traduite par l’énorme manne qui accompagne généralement la victoire du championnat de la Ligue nationale de hockey.

La faute à la pandémie. Elle a repoussé les séries éliminatoires vers des sites neutres dépourvus de fans, privant les équipes  » à domicile  » de revenus essentiels provenant de la vente de billets, de bière et de hot-dogs, ce qui, pour deux précédents vainqueurs de la Coupe – les St. Louis Blues et les Washington Capitals – représentait plus de 20 millions de dollars.

En plus de cela, la ligue n’a joué que 85 % de ses matchs de saison régulière avec des fans et donne l’impression d’être toujours sur une glace mince : La saison 2020-21, qui dans une année normale serait déjà à deux mois, pourrait ne pas commencer avant la mi-janvier, ce qui fait perdre un tiers de la saison régulière de 82 matchs. Aujourd’hui, les arénas pleines à craquer sont une chimère, tout comme l’argent provenant des billets, des suites, des concessions, des commandites et du stationnement, qui représentent plus de 70 % des revenus totaux dans une saison typique.

Le résultat : La valeur moyenne des équipes de la LNH a baissé de 2 %, à 653 millions de dollars, soit la première baisse depuis 2001. Les revenus de la ligue ont totalisé 4,4 milliards de dollars au cours de la saison 2019-20, soit 14 % de moins que l’année précédente. Le résultat d’exploitation a été de 250 millions de dollars, soit une baisse de 68 %. Cela a laissé de nombreux propriétaires se démener pour trouver une bouée de sauvetage.

« Les franchises de la LNH devront trouver des moyens créatifs de compenser l’impact des pertes d’exploitation infligées par la pandémie », explique Drew Dorweiller, directeur général de la banque d’investissement IJW & Co. « L’une de ces stratégies sera probablement de lever des capitaux en vendant des participations minoritaires dans les équipes de la LNH à des investisseurs. »

Les cinq équipes les plus précieuses de la ligue – les Rangers de New York (1,65 milliard de dollars), les Maple Leafs de Toronto (1,5 milliard de dollars), les Canadiens de Montréal (1,34 milliard de dollars), les Blackhawks de Chicago (1,085 milliard de dollars) et les Bruins de Boston (1 milliard de dollars) – représentaient près du quart des revenus de la ligue. Sans eux, la ligue aurait perdu 50 millions de dollars.

Ces élites de la ligue bénéficient de gros contrats de télévision par câble locaux qui compensent les contrats de télévision nationaux dérisoires de la LNH (les forfaits américains et canadiens ont versé à chaque équipe 20 millions de dollars combinés la saison dernière, contre 260 millions de dollars par équipe dans la NFL). Les Canadiens perçoivent plus de 50 millions de dollars, suivis par les Maple Leafs, avec plus de 40 millions de dollars. Le contrat de câblodistribution des Rangers a rapporté un peu moins de 35 millions de dollars. Et si les Blackhawks et les Bruins ne font pas partie du quartile supérieur en matière de revenus de télévision par câble, ils sont les seules équipes de hockey dans des marchés énormes avec des bases de fans enragés.

La LNH a bien sauvé son argent de la télévision nationale en organisant les séries éliminatoires de la saison dernière à Edmonton et à Toronto « bulles », mais elle a manqué plus de 200 millions de dollars de revenus des séries éliminatoires dans les arénas qui tombent en grande partie sur la ligne de fond, en plus de subventionner les équipes les plus faibles de la LNH par le partage des revenus. Les Florida Panthers ont perdu près de 30 millions de dollars, en partie parce que leur chèque de partage des revenus s’est élevé à environ 16 millions de dollars, au lieu des 24 millions de dollars attendus.

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La convention collective de la LNH prévoit un partage 50-50 des revenus entre les équipes et les joueurs, avec un compte séquestre en place pour assurer la répartition égale. La ligue s’attendait à ce que les revenus atteignent environ 5,4 milliards de dollars la saison dernière et n’a pas retenu suffisamment de chèques de salaire des joueurs pour tenir compte de la chute des revenus alimentée par la pandémie. Le résultat : Les joueurs ont reçu plus de la moitié du gâteau.

Neuf équipes ont affiché des pertes d’exploitation à deux chiffres – quatre de plus que lors de la saison 2018-19. Le champion Lightning a affiché une perte d’exploitation (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 11 millions de dollars, selon les estimations de Forbes.

Les New York Islanders ont perdu le plus (39 millions de dollars), et pourtant nous avons maintenu leur valeur stable par rapport à l’année dernière, à 520 millions de dollars. Ils ont généré les deuxièmes plus faibles revenus de la NHL (93 millions de dollars après le partage des revenus) tout en partageant leurs matchs à domicile entre le Barclays Center et le Nassau Coliseum, mais de meilleurs moments financiers sont à venir alors que les Isles emménageront dans leur nouvelle arène par Belmont Park à Long Island pour la campagne 2021-22.

Neuf équipes ont affiché des pertes à deux chiffres – quatre de plus que la saison précédente. Le champion Lightning a affiché une perte d’exploitation de 11 millions de dollars.

Certaines équipes ont emprunté de l’argent pour atténuer les pertes, la dette moyenne des équipes passant à 144 millions de dollars, contre 127 millions l’an dernier, selon nos calculs. Plus de pertes sont attendues de la saison 2020-21 abrégée, de sorte que la ligue cherche à exploiter le marché des placements privés pour plus de dette, selon les sources.

Les équipes les plus précieuses de la LNH en 2020

New York Rangers

– Valeur : 1,65 milliard de dollars

– Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : Madison Square Garden Sports

– Bénéfice d’exploitation : 87 millions de dollars

Toronto Maple Leafs

– Valeur : 1,5 milliard de dollars

– Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : Bell Canada, Rogers Communications, Larry Tanenbaum

– Bénéfice d’exploitation : 56,3 millions de dollars

Canadiens de Montréal

– Valeur : 1,34 milliard de dollars

– Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : famille Molson

– Bénéfice d’exploitation : 86,5 millions de dollars

4. Chicago Blackhawks

– Valeur : 1,085 milliard de dollars

– Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : Rocky Wirtz

– Résultat d’exploitation : 45.3 millions

Boston Bruins

– Valeur : 1 milliard de dollars

– Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : Jeremy Jacobs

– Résultat d’exploitation : 26,8 millions

Los Angeles Kings

– Valeur : 825 millions

– Variation sur un an : -3%

– Propriétaire : Philip Anschutz

– Résultat d’exploitation : 45.3 millions

Philadelphia Flyers

– Valeur : 800 millions

– Variation sur un an : -3%

– Propriétaire : Comcast

– Résultat d’exploitation : 7.9 millions

Detroit Red Wings

– Valeur : 775 millions

– Variation sur un an : -3%

– Propriétaire : Marian Ilitch

– Résultat d’exploitation : 31.2 millions

Washington Capitals

– Valeur : 750 millions

– Variation sur un an : -3%

– Propriétaire : Ted Leonsis

– Résultat d’exploitation : 7.7 millions de dollars

10. Vancouver Canucks

– Valeur : 725 millions de dollars

– Variation sur un an : -2 %

– Propriétaire : Aquilini Investment Group

– Revenu d’exploitation : 2,9 millions de dollars

11. Pittsburgh Penguins

– Valeur : 650 millions de dollars

– Variation sur un an : -2%

– Propriétaires : Mario Lemieux, Ron Burkle

– Résultat d’exploitation : 14 millions de dollars

12. Dallas Stars

– Valeur : 575 millions de dollars

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaire : Tom Gaglardi

– Revenu d’exploitation : 4.5 millions

Vegas Golden Knights

– Valeur : 570 millions

– Variation sur un an : -2%

– Propriétaire : Bill Foley, famille Maloof

– Résultat d’exploitation : 13.9 millions

Edmonton Oilers

– Valeur : 550 millions

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaire : Daryl Katz

– Résultat d’exploitation : 16.9 millions de dollars

15. New Jersey Devils

– Valeur : 530 millions de dollars

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaires : Josh Harris, David Blitzer

– Résultat d’exploitation : 4,1 millions de dollars

New York Islanders

– Valeur : 520 millions de dollars

– Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : Jon Ledecky, Scott Malkin

– Résultat d’exploitation : -37,9 millions de dollars

17. San Jose Sharks

– Valeur : 515 millions de dollars

– Variation sur un an : -5%

– Propriétaire : Hasso Plattner

– Revenu d’exploitation : -14.7 millions

St Louis Blues

– Valeur : 510 millions

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaire : Tom Stillman

– Résultat d’exploitation : -8.2 millions

Minnesota Wild

– Valeur : 500 millions

– Variation sur un an : -2%

– Propriétaire : Craig Leipold

– Résultat d’exploitation : -6.2 millions de dollars

Calgary Flames

– Valeur : 480 millions de dollars

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaire : N. Murray Edwards

– Revenu d’exploitation : 400 000 $

21. Tampa Bay Lightning

– Valeur : 470 millions de dollars

Variation sur un an : 0%

– Propriétaire : Jeffrey Vinik

– Bénéfice d’exploitation : -8,3 millions de dollars

22. Colorado Avalanche

– Valeur : 465 millions de dollars

– Variation sur un an : -2%

– Propriétaire : Stan Kroenke

– Revenu d’exploitation : -10 millions de dollars

23. Anaheim Ducks

– Valeur : 460 millions de dollars

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaire : Henry et Susan Samueli

– Résultat d’exploitation : -9,1 millions de dollars

24. Carolina Hurricanes

– Valeur : 440 millions de dollars

– Variation sur un an : -2%

– Propriétaire : Tom Dundon, Peter Karmanos Jr.

– Bénéfice d’exploitation :-15 millions de dollars

25. Nashville Predators

– Valeur : 435 millions de dollars

– Variation sur un an : -5%

– Propriétaire : Herbert Fritch

– Résultat d’exploitation : -13.4 millions de dollars

26. Sénateurs d’Ottawa

– Valeur : 430 millions de dollars

– Variation sur un an : -3 %

– Propriétaire : Eugene Melnyk

– Bénéfice d’exploitation : – 2,9 millions de dollars

27. Winnipeg Jets

– Valeur : 405 millions de dollars

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaire : True North Sports + Entertainment

– Bénéfice d’exploitation : -7.6 millions

Sabres de Buffalo

– Valeur : 385 millions

– Variation sur un an : -4%

– Propriétaires : Terrence et Kim Pegula

– Résultat d’exploitation :-10,9 millions de dollars

29. Columbus Blue Jackets

– Valeur : 310 millions de dollars

– Variation sur un an : -5%

– Propriétaire : John P. McConnell, Nationwide

– Bénéfice d’exploitation : -10.3 millions de dollars

30. Florida Panthers

– Valeur : 295 millions de dollars

– Variation sur un an : -5%

– Propriétaire : Vincent Viola

– Résultat d’exploitation : -28,9 millions de dollars

31. Arizona Coyotes

– Valeur : 285 millions de dollars

– Variation sur un an : -5%

– Propriétaire : Alex Meruelo

– Résultat d’exploitation : -17 millions de dollars

Méthodologie

Nos évaluations sont des valeurs d’entreprise (capitaux propres plus dette nette) et incluent les aspects économiques de l’accord de l’arène de chaque équipe, mais pas la valeur de l’immobilier lui-même. Nous ajustons les valeurs pour les équipes qui s’installent dans de nouvelles arénas, comme les Islanders, en fonction du mode de financement de l’aréna, de la date d’ouverture et de la mesure dans laquelle nous pouvons estimer les revenus du nouvel aréna.

Les revenus et le bénéfice d’exploitation sont ajustés pour le partage des revenus et concernent la saison 2019-20. Tous les chiffres sont exprimés en dollars américains sur la base des taux de change moyens entre les États-Unis et le Canada pendant la saison 2019-20.Canada au cours de la saison 2019-20.

Les informations utilisées pour compiler nos évaluations proviennent principalement des équipes, des banquiers sportifs, des consultants en médias et des documents publics, comme les contrats de location de l’aréna et les documents d’obligations.

Avec des reportages supplémentaires de Christina Settimi.

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