Cos’è una chiamata di margine?

Il rischio è il motore del mercato azionario. Senza rischio, non ci sarebbe modo di fare soldi mentre i prezzi delle azioni salgono. Naturalmente, lo stesso rischio che gonfia i prezzi delle azioni un giorno può sgonfiarli il giorno dopo. Per l’investitore medio del mercato azionario, il rischio normale del mercato è sufficiente per soddisfare i loro obiettivi finanziari senza tenerli svegli la notte. Ma per gli investitori di alto livello che vogliono fare grandi quantità di denaro velocemente – e che comprendono appieno i seri rischi coinvolti – non c’è niente di meglio che comprare a margine.

Comprare a margine significa prendere in prestito denaro dal proprio agente di cambio per comprare azioni. Essenzialmente, è un prestito dal vostro broker. Ecco un esempio di come funziona l’acquisto con margine: Il tuo broker può prestarti fino al 50% del prezzo di un’azione. Quindi, se il prezzo delle azioni è di $100.000, dovrai pagare solo $50.000 e il tuo broker coprirà gli altri $50.000. Se il prezzo delle azioni sale a 125.000 dollari, avrai un ritorno del 50% sul tuo investimento! Ma se il prezzo delle azioni scende a 75.000 dollari, hai perso il 50 per cento del tuo investimento – e devi gli interessi sul prestito (attualmente il 2 per cento) dal tuo broker, più le spese e le commissioni.

Comprare a margine è profondamente rischioso. Non solo si rischia di perdere l’intero investimento più gli interessi, ma di perdere ancora più soldi attraverso una cosa chiamata margin call. Per avere un conto di margine, la Federal Reserve Board richiede che tu abbia sempre abbastanza soldi nel tuo conto per coprire il margine di mantenimento. Come minimo, devi avere abbastanza contanti (equity) nel tuo conto di margine per essere pari al 25% del prezzo totale delle azioni che possiedi. Se non avete abbastanza contanti nel conto, il vostro broker può emettere una chiamata di margine che vi richiede di depositare abbastanza denaro per raggiungere il livello di mantenimento del 25 per cento.

Usando il nostro esempio sopra, se comprate 100.000 dollari di azioni a margine, dovete pagare solo 50.000 dollari. Sembra un ottimo affare, specialmente se il prezzo delle azioni sale. Ma cosa succede se le azioni scendono a 60.000 dollari? Improvvisamente, hai perso 40.000 dollari, lasciandoti con soli 10.000 dollari nel tuo conto di margine. Le regole dicono che devi avere almeno il 25% del valore delle azioni di 60.000 dollari nel tuo conto, che è di 15.000 dollari. Quindi non solo perdi $40.000, ma devi depositare altri $5.000 nel tuo conto di margine per rimanere in attività.

Nella prossima sezione, leggeremo la stampa fine sui margin call e scopriremo perché possono essere così pericolosi per gli investitori.