Biggest Stock Market Crashes Through History

コロナウイルスの発生と、それがパンデミックになるのではないかという懸念が、株価を押し下げています。

株式市場の暴落とは、まさにその言葉通りのもので、短い期間での市場の低迷で、1日で終わることもあれば、もっと長く続くこともあり、紙の億万長者が破産して生活するようなことも日常茶飯事です。

株式市場の暴落は、スタンダード & プアーズ500やダウ・ジョーンズ工業株指数のような有名な市場指数が底を打ったときに起こり、投資家は一瞬にして買いから売りに変わります。

歴史上の株式市場の暴落の回数については、歴史家の間でも意見が分かれていますが、アメリカでは6回の大暴落がありました。

歴史上、株式市場の暴落の数については歴史学者の間でも意見が分かれていますが、アメリカでは株式市場が10%以上の価値を失った大規模な市場崩壊が6回記録されています。

歴史的には、株式市場の暴落の記録は1634年にさかのぼります。チューリップは、オスマン帝国（現トルコ）からヨーロッパに輸入された後、その希少でエキゾチックな美しさから、オランダのエリートたちの間でステータスシンボルとして需要が高まりました。 1634年から1637年にかけて価格が高騰し、中流階級の投機家までもがチューリップを買いあさるようになりました。

このチューリップ・クラッシュの「波及効果」により、オランダ経済は不況に陥り、回復には何年もかかりました。

4 米国の株式市場の大暴落

米国の株式市場では大暴落が後を絶ちませんが、いずれも回復しています（ただし、回復に時間がかかったものもあります）。

1929年の株式市場大暴落

最初の米国株式市場の大暴落は1929年10月、10年間続いた「轟音の20年代」経済が息切れしたときでした。住宅や自動車などの商品が飛ぶように売れたため、株式市場では投機家が暴走した。

膨らんだ株価、高いレバレッジ、借りたお金で証券を購入するという毒物は、今後何十年にもわたって市場の崩壊を招く方程式となりました。

このときの株価は、暴落の4日目に12.82%下落し、「ブラックマンデー」と呼ばれました。そして、暴落後に広がった世界恐慌からアメリカ経済が回復するまでに12年を要しました。

1987年の株価暴落

「第二のブラックマンデー」と呼ばれた1987年の株価暴落は、再び10月に起こり、アメリカ史上最大の一日の市場損失として有名です。

高レバレッジの企業買収やバイアウトが中心となり、ジャンク債や信用取引などの怪しげな資金調達手段を活用して、株価は1987年10月19日のブラックマンデーに向けて高騰していきました。この日、市場は一転して、売りが市場取引を支配するようになりました。売り方が増えれば、パニックに陥った投資家が積極的に売りに出る。

煙が消えたとき、株式市場はその価値の23％を失っていました。市場の達人たちは、コンピュータ取引プラットフォームにサーキットブレーカーを設置するための第一歩を踏み出しました。これにより、市場の幹部は文字通り取引の「プラグを抜く」ことができ、リスクの高い市場取引の日に、動揺している株式市場に必要な息抜きを与えることができました。テクノロジー市場が安定し、アップル (AAPL) – Get Report、マイクロソフト (MSFT) – Get Report、シスコ (CSCO) – Get Reportのような長期的なサクセスストーリーが生まれると、株式市場はさらに強くなり、12年間の強気の走りを続けました。

1999-2000年のドットコム・バスト

株式市場のクラッシュは、1987年の株式市場のクラッシュのように、1日の取引で23％の損失を出したように、電光石火で起こるものもあります。また、何度も取引を繰り返しているうちに損失が積み重なり、時間がかかるものもあります。 1999年から2000年にかけてのドットコム市場の崩壊がそうであった。

おそらくドットコム銘柄の申し子であるGlobe.comは、新規株式公開のセンセーションを巻き起こし、1998年の取引初日に87ドルで取引を開始しましたが、当初の提示価格は1株あたり9ドルでした。 Globe.comはIPOで2,800万ドルを調達し、時価総額は8億4,200万ドルに達しました。しかし、わずか2年後、Globe.comは、多くのドットコム企業と同様に、投資家が高騰したハイテク株から逃げ出したため、人気を失った。 IPOから2年後、Globe.comは1株あたり1ドル以下で取引され、すぐにNasdaqで上場廃止となりました。

Globe.comのようなハイテク株を投資家が激減させたことで、ハイテク株中心のNasdaqは2001年初頭の5,000から2002年にはわずか1,000にまで落ち込みました。

Wall Streetがハイテク企業の本当の財務的安定性をより正確に評価するようになり、投資家がどの株やファンドを購入するかについてより目が肥え、より保守的になったことで、ようやく回復しました。

2008年の「大不況」による株式市場の暴落

多くのアメリカ人は、2008年と2009年の株式市場の暴落で、米国の金融セクターがどれほど崩壊寸前にまで追い込まれたかを知らないでしょう。金融機関が投資家や年金基金、銀行に販売した住宅ローン担保証券は、住宅価格の下落とともに価値が下がりました（2006年から始まったシナリオです）。住宅ローンを返済できるアメリカの住宅所有者が減ったため、MBSの価値は急落し、金融機関は倒産した。

その後、米国議会は、市場を安定させると同時に、「大きすぎて潰せない」銀行を救済する大規模な政府資金プロジェクトを承認しました。

その後、米国議会は、市場を安定させると同時に、「大きすぎて潰せない」銀行を救済する大規模な政府資金調達プロジェクトを承認しました。

リーマン・ブラザーズの「大不況」における役割

経済評論家の中には、リーマン・ブラザーズの破綻が株式市場の崩壊の重要な引き金になったと指摘する人がいます。

しかし、リーマンは2008年半ばに極端な行動に出ました。

いわゆる「レポ」ローンが人気を失うと、投資家は他のより安定した形の短期ローンの担保を求め、レポ契約を担保として認めなくなりました。また、多くの投資家がリーマン・ブラザーズに対して、短期債務の全額返済を求めました。さらに、リーマンのかつてのサンプルポートフォリオである住宅ローン担保証券の価値が大幅に下落しました。さらに、かつての手本であったリーマンの住宅ローン担保証券のポートフォリオは大幅に値下がりし、高額のレバレッジをかけていたリーマンは、債務を補う手段を失ってしまったのです。

救済してくれる人がほとんどいない中、リーマンは2008年9月15日に破産を宣言しました。そのわずか1年半前、同社の株価は1株あたり86ドルで取引されており、2007年には42億ドルの純利益を計上していました。