The Truth About Financial Newsletters

by Paul Merriman with Richard Buck

投資のアドバイスをする金融ニュースレターからは、たくさんのお金が得られます。

文字通り、誰でも投資ニュースレターを創刊し、発行することができます。

あなたはほとんど何でも主張することができます

洗練された外観にもかかわらず、多くの投資ニュースレターは自宅で運営されています。 ニュースレターを始めるのは簡単です。 大学の学位も必要ありません。 免許も必要ありません。 実績も必要ありません。

もしニュースレターを発行していて、自分の推薦が失敗したら、そのポートフォリオを削除して新たに始めればいいのです。

ニュースレターを発行していて、自分の推薦が失敗した場合、そのポートフォリオを削除して、新しく始めることができます。

ミューチュアル・ファンドは、その発言や約束について厳しい規制を受けていますが、投資ニュースレターは憲法修正第1条によって保護されています。

それでも、投資家は毎年、何百万ドルものお金をニュースレターの購読につぎ込んでいます。

幸いなことに、投資ニュースレターを判断するための、信頼できる客観的な情報源があります。

今年の夏に発行された『ハルバート・フィナンシャル・ダイジェスト』の35周年記念号の中で、発行人のマーク・ハルバートは、1980年にニュースレターの追跡調査を始めたとき、28のニュースレターがあったことを紹介しています。

今年の夏に発行された『ハルバート・ファイナンシャル・ダイジェスト』の35周年記念号の中で、発行人のマーク・ハルバートは、1980年にニュースレターの追跡調査を始めたとき、28本のニュースレターがあったと述べました。

1980年半ばまでの継続的なデータがある9つのニュースレターのうち、リスク調整後のベースで市場（ウィルシャー5000指数で測定）に勝ったのは2つだけです。

「そして、これらの厳しい結果でさえも、Hulbert氏は「市場を打ち負かす確率を大幅に誇張している」と書いています。 なぜなら、1980年に追跡していたニュースレターの大部分は、現在では発行すらされていないからです。 埃を被ったニュースレターのほとんどは、市場に追いつくことができませんでした。

良いニュースとしては、Hulbert氏の研究によると、長年にわたって市場に勝つことは可能だということです。 しかし、1980年当時、28通のニュースレターのうち、どの2通が成功するかをどうやって知ることができたでしょうか。

Hulbert氏は、離脱率の重要性を強調しています。

「将来のアドバイザーが過去よりも成功しないと仮定すると、無作為に選んだときに市場に勝てる確率は7分の1しかありません」とハルバートは書いています。 “

長年にわたり、私は多くの投資ニュースレターに注目してきましたが、ハルバート・ファイナンシャル・ダイジェストは、それらのニュースレターに関する最高の、そして実際には唯一の信頼できる情報源であると感じています。 マーク・ハルバートは、株式、ミューチュアル・ファンド、ETFで構成された何百もの推奨ポートフォリオのパフォーマンスを記録しています。

これは非常に貴重な情報です。これがなければ、あなたが持っているのはプロモーション資料だけで、控えめに言っても誤解を招く可能性があります。

ほとんど毎週のように、心を揺さぶるような巨大なリターンを約束するミューチュアルファンドのニュースレターから宣伝メールが届きます。 著者は、最大級のファンドの内部情報を持っていると主張しています。 その宣伝文句を読むと、Hulbert氏が注意深く追跡した彼の推奨するファンドが、年に6%から7%しか複利効果を発揮していないことなど想像もつかないでしょう。

私は、Hulbert氏が追跡しているすべてのニュースレターをレビューし、多くのことを学びました。

1: ニュースレターは比較的安価で、倹約家の投資家を惹きつけます。 ポートフォリオを管理するために投資アドバイザーが請求する数千ドルの代わりに、年間でわずか数百ドルしか支払わないかもしれません。

ニュースレターは、あなたのことやあなたが直面している課題について何も知らないし、気にも留めていません。 さらに、ニュースレターはリターンを過大評価し、リスクを過小評価する傾向があります

2．

2：リスクは現実にあるが、パフォーマンスはつかみどころがない。 Hulbert氏は、少なくとも15年間のパフォーマンスを持つ32の「非常にリスクの高い」ニュースレターを追跡しました。 そのうち11銘柄は、15年間の複利損失を出していました。

3：ハルバート氏が「平均的な」レベルのリスク（ウィルシャー5000指数の90%から110%）と定義した44のニュースレターのポートフォリオは、より良い結果を示しました。 過去15年間で損失を出したのは1つだけでした。

FOUR: 負けているニュースレターの発行者は、なぜか失敗をほとんど完全に隠すことができます。 負けた高リスクのポートフォリオの1つは、実際には年に17.5%の割合で下がりました。 翻訳）。 5年後には資金の半分以上が失われ、15年後には1ドル6セント以下しか残らない）。) しかし、そのニュースレターの発行者は、金融関係の会議では非常に人気のある講演者である。 しかし、そのニュースレターの発行者は、金融関係の会議では非常に人気のある講演者で、講演後に参加者が彼に群がることも珍しくありません。

5：最も安定したリターンを得たのは、バンガードのファンドを使った推奨ポートフォリオでした。

このように、投資ニュースレターはあまりきれいなものではありませんが、いくつかの明るい話題もあります。

Hulbert氏のデータを研究すれば、非常に収益性の高いポートフォリオを持つニュースレターを見つけることができます。また、ニュースレターのリスクへのエクスポージャーや取引頻度（非常に高いものもあれば、低いものもある）を理解することができます。

もしあなたが、アクティブに運用されているニュースレターを使ったポートフォリオ（単にインデックスファンドを推奨していないもの）が欲しいのであれば、複数のニュースレターに分散させることをお勧めします。

いくつかのニュースレターに分散することで、自分自身のリスクレベルをいくらか下げることができます。