ヘッジファンド・トレーダーの収入は？

ヘッジファンド・トレーディングは世界で最も高給な仕事かもしれません。そこで、世界有数のヘッジファンドの元マネージャーに話を聞きました。

この資料を他の業界人にも見てもらい、間違いを指摘してもらいました。

その結果、ジュニアトレーダーは通常、年収30万ドルから300万ドルを稼ぎ、4年から8年でこれらの職務に就くことが可能であることがわかりました。

私たちの調査によると、ジュニアトレーダーは通常、30万ドルから300万ドルの年収を得ており、4年から8年でこれらの職務に就くことができます。

ヘッジファンドはどのようにお金を稼ぎ、それをどのように従業員に分配しているのでしょうか？

ヘッジファンドは顧客に代わって金融市場で取引を行い、年間手数料と利益の分配を得ています。

ヘッジファンドの収益は、運用している資産に対する手数料から得られます。 典型的なファンドは、年間の運用資産の2％の手数料に加え、パフォーマンス・フィーを徴収しています。 パフォーマンス・フィーは、通常、2％の基本料金を超えて顧客のために行ったリターンの20％です。 例えば、あるファンドが1年間に10％のリターンを上げた場合、パフォーマンスフィーは（10％-2％）の20％、つまり資産の1.6％となります。

つまり、10億ドルのヘッジファンドが年間10％のリターンを上げた場合、年間収益は3,600万ドルとなる。 これは、10億ドルのヘッジファンドが年率10％のリターンを上げた場合、年間3600万ドルの収益となります。 この数字はかなり典型的なものです。 年率10％は典型的なパフォーマンス目標であり、過去20年間のヘッジファンドの手数料前の実際のリターンに近いものである1。

この収益は、ファンドのさまざまな従業員にどのように分配されているのでしょうか？

• 20-40%は、施設、テクノロジー、運用スタッフなどの運用コストに充てられています。

• 約10%がジュニア・トレーダーやアナリスト全員に、

• 約40～55%がシニア・ポートフォリオ・マネージャー（ジュニア・トレーダーを管理する人）に、

• 残りの0～30%は、ヘッジファンドのオーナー（多くの場合、シニア・ポートフォリオ・マネージャーでもある）に支払われます。 コストの多くは収益に比例しないため（例えば、100億ドルのファンドを運営することは、10億ドルのファンドを運営することの10倍にもなりません）、オーナーはファンドの規模が大きくなるほど高い割合を得ることになります。

• ファンド内のトレーダーやポートフォリオマネージャーは、通常、リターンのパーセンテージとして支払われ、通常は10～20％です。 例えば、マネージャーが1年間に10％のリターンを上げた場合、ファンド内で管理している資産の約1～2％を受け取ることになります。 つまり、1億ドルの資産を管理していた場合、その年の収入は100万ドルから200万ドルになります。 さらに、基本給も支払われますが、これは総支給額に占める割合はわずかです（おそらく10万ドル程度）。 つまり、彼らの給与総額は非常に変動しやすいのです。

• ファンドや役割によって、報酬構造が異なることに注意してください。

トレーダーは実際にどのくらいの報酬を得ているのでしょうか

以上のことから、トレーダーが各段階でどのくらいの報酬を得ているかを推定することができます。 以下はすべて非常に大まかなものであり、より多くのデータがあれば大きく改善される可能性があります。

• この業界に入るには、まずアナリストとして4～8年働くことになります。 理想的な道は、トップの投資銀行で2-3年、次にヘッジファンドで2-5年、アナリストとして働くことだと言われています。 これらの段階では、投資銀行の典型的な給与（10万～30万ドル程度）が支払われます。
• その後、昇進できた場合は、ジュニア・トレーダーやポートフォリオ・マネージャーとして資金運用を始めます。 トレーダーには様々な種類がありますが、ここでは投資判断に大きな責任を持つトレーダーについて説明します。 最初は5,000万ドルから2億5,000万ドルの運用資産を持つことになるかもしれません。 つまり、10％のリターンを得ることに成功した場合、あなたの収入は年間0.6百万ドル～3.8百万ドルになります。 もちろん、失敗する可能性も十分にあります。そうなると、基本給しか得られず、簡単に失業してしまいます（次のポイントを参照）。
• 1年以上赤字が続くと、簡単に解雇されてしまいます。 どのくらいの期間なのかは、ファンドによって異なります。 一部のファンドでは、1～2四半期の悪いパフォーマンスがすでにリスクになっている可能性があります。一方、長期投資に重点を置いたファンドでは、数年持つかもしれません。 クオンツファンドの中には、スタッフをほとんど解雇せず、より運用に近い役割を続けさせるところもあります。 一流のファンドを解雇されても、通常はあまり有名ではないファンドに就職することができます。 一流ではないファンドを解雇された場合は、おそらく業界を去るか、トレーディング以外の仕事に就くことになるでしょう。 離職率はファンドによって異なりますが、トレーディング職では10～20％が珍しくありません。
• 成績が良ければ、管理する金額が急速に増える可能性があります。
• 業績が良ければ、管理する金額は急速に増加します。入社して数ヶ月で数倍の金額を管理することも珍しくありませんが、数年かかるのが一般的です。
• より上級のポートフォリオ・マネージャーは、約5億ドルから10億ドルを管理します。
• さらに上級のポートフォリオ・マネージャーは、5億ドルから10億ドル程度を管理します。10％のパフォーマンスを達成した場合、年間600万ドルから1200万ドルの報酬を得ることになりますが、やはり平均的な報酬はもっと少ないでしょう。 さらに、シニア・トレーダー1人に対してジュニア・トレーダーはおそらく3～10人程度で、このレベルに到達する確率はせいぜい10～33％ということになります。
• なお、会社によっては、ジュニア・トレーダーからポートフォリオ・マネジャーになるのが難しいところもあります。なぜなら、マネジャーは銀行から直接採用されるからです。

• 最終的にヘッジファンドを所有・運用することになれば、さらに多くの収入を得ることができます。

• 年率10%のリターンを達成した10億ドル規模のヘッジファンドのオーナー/シニアマネージャーは、1,500万ドルから2,500万ドルの収入を得ることができます。 しかし、ファンドが少なくとも数パーセントのリターンを得られなければ、収益はゼロになります。
• 100億ドル規模のヘッジファンドのオーナー/シニア・マネジャーは、その10倍の収入を得ることができます。

• もちろん、このレベルに到達する人はごくわずかです。 10億ドル規模のヘッジファンドでは、おそらく数十人のトレーダーを雇用しているでしょうが、業界から脱落する人を無視したとしても、オーナーになる確率はそれぞれ数パーセントしかないことを示唆しています。

• なお、一部のヘッジファンド・マネージャーは、自分の資金もファンドに投資しているため、これらの数字が示唆するよりも多くの収入を得ています。 トップ5のヘッジファンド・マネージャーは、通常、1年で10億ドル以上を稼いでいます。 これは、すでに100億ドルを持っていて、トップのヘッジファンドで一般的な20%のリターンを得た場合、1年で20億ドルを稼ぐことになるからです。

上記の多くはプロップ・トレーディングにも当てはまります。 プロップ・トレーダーは、外部の顧客ではなく、自分の所属する機関のために取引を行います。 彼らは通常、小規模なパートナーシップや銀行内に存在します（ただし、新しい規制により、銀行内でのプロップ取引の量は減少しています）。 多くの場合、プロップトレーダーは少額の資金で取引を行いますが、より積極的な賭けを行います。 プロップトレーダーは一般的に、10～20%ではなく30%のように、稼いだリターンのより大きな割合を受け取ります。

センスチェック

上記を見て、非常に大雑把に見積もってみると、この仕事に就いてからの平均収入は、年に40万ドルから90万ドル程度になるでしょう。

この範囲で大丈夫でしょうか？

私たちは、金融業界の平均収入が約24万5,000ドルであることを発見しました。

私たちは、金融業界の99パーセンタイル（米国で最も高給取りの10,000～20,000人の金融労働者）が140万ドルを稼いでいることも発見しました。

一部のヘッジファンドは報酬総額を開示しているため、スタッフ1人あたりの平均報酬を見積もることができます。 これらの数字の多くはサポートスタッフも含んでいるので、トレーディングの給与を過小評価していることになる。 この結果は、我々の推定値と一致している。

一流の投資銀行の平均的な従業員は約30万ドル2ですが、トレーダーのような「フロントオフィス」のスタッフはもっと稼げるはずです。

この業界に入った人の予想収入は？

また、仕事を辞める可能性についても調整する必要があるでしょう。

また、業界の将来性やその他の問題についても調整する必要があります。

最後に、期待収益は個人的な適合性にも非常に敏感です。

今後の研究課題

• 年功序列の各レベルにおけるトレーダーの割合をより詳細に推定し、平均値をより適切に推定します
• 各レベルで業界を離れる可能性をより適切に推定します。
• 各レベルの推定値を、より多くの業界人とクロスチェックする。
• 集約的な収益に関するより多くのデータ ソース (業界調査など) を探し、クロスチェックする。
• 他の高収入のキャリアとのより詳細な比較を行う。

ヘッジファンド・トレーディングでは「稼ぐために与える」べきか

ヘッジファンド・トレーダーの平均収入が65万ドルだとすると、30年のキャリアで2,000万ドルになります。 半分を寄付すれば、非営利団体のCEO5人分、学術研究者2～3人分の給与を賄うことができ、なおかつ生活費が大量に残ることになります。

もちろん、寄付をして稼ぐことの長所と短所については、他にもたくさんあります。

この仕事についてもっと知りたい方は、ヘッジファンド・トレーダーのインタビューをご覧ください。

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