株式市場の歴史

初期の株式市場

株式市場の歴史は、それほど明確ではありません。

株式取引が始まったのは17世紀初頭だと主張する学者が多いのですが、古代ローマにまでさかのぼる証拠があり、キケロがある演説の際に株式が高値で取引されていたという記録が残っています。

株式がこのような価値を持つためには、市場が存在しなければならないので、これだけ昔から何らかの株式市場があったと言えるでしょう。

証券取引が再開されたのは何世紀も後のことで、中世末期に都市国家が売買可能な国債を発行したイタリアでのことでした。

1602年、世界初の正式な証券取引所であるアムステルダム証券取引所が設立されました。

現代の株式市場で重要なのは、発行した株式や債券などの有価証券の流通市場が存在することです。

これが証券取引所の主な役割で、証券の売買を目的とした関係者間の取引を可能にしています。

現在、私たちが知っているような株式市場や金融市場と呼ばれるためには、有価証券の取引が必要であり、これはオランダ東インド会社の問題にも当てはまります。

この時代には、1688年に当時の成功した株式トレーダーであるジョセフ・デ・ラ・ベガが書いた「Confusion of Confusions」という、株式市場の取引について書かれた最初の本も生まれました。

アムステルダム株式市場の成功を受けて、他にも株式市場を作ろうという考えが広まっていきましたが、他の地域で広まるには1世紀近くかかりました。

この債券を買う人が出てくると、それを売買する人が出てきて、民間企業も株式を発行して取引をするようになりました。

これが株式や債券の発行ですが、そのためには、発行した株式や債券を買った人が他の人に売ったり、発行した後に他の人が買ったりする仕組みが必要になります。

その頃、ロンドンでは株式取引や株式ブローカーが流行り始めていましたが、新しい規制や無礼な態度によって、新しい株式ブローカーは追い出されてしまい、少し離れたところにあるジョナサンズ・コーヒー・ハウスに移っていきました。 これらのコーヒーハウスは、ロンドン証券取引所の前身です。

これらのコーヒーハウスは、ボードに証券取引価格を掲示し、顧客が証券取引に訪れていました。

世界に広がる証券取引所

ロンドン証券取引所が正式に設立された頃、アメリカでは1792年に結ばれたボタンウッド協定によって、初めて証券が取引されました。

ロンドン同様、ニューヨーク証券取引所の前身もコーヒーハウスから始まりましたが、この場合はかなり早い段階で専用の取引スペースを借りることになりました。

この組織は19世紀初頭に拡大し、1817年にはニューヨーク証券取引所となり、後にニューヨーク証券取引所（NYSE）と呼ばれるようになりました。

1864年には、より近代的な金融取引システムを提供するオープン・ボード・オブ・ストック・ブローカーズが設立され、ニューヨーク証券取引所とほぼ同数の会員を抱えるまでに成長しました。

NYSEは世界最大の証券取引所であり、時価総額は約20兆ドルです。

この他にも世界各地に主要な証券取引所があり、小規模な取引所も数多く存在します。 時価総額の多い順に並べると、NYSE、NASDAQ、ロンドン証券取引所、日本取引所グループ、上海証券取引所、香港証券取引所、ユーロネクスト、深セン証券取引所、トロント証券取引所、ドイツ証券取引所となります。

電子取引の登場

従来の証券取引は、オープンアウトクライと呼ばれる方法で行われており、最近ではフロアトレーダーが通信技術の助けを借りていますが、この伝統的な取引形態はまだ人気があります。

現在、世界第2位の規模を誇る証券取引所であるNASDAQは、すべてコンピュータのネットワークで成り立っており、コンピュータとコンピュータが通信しています。

NASDAQのような電子取引所では、従来の取引所と同じように、マーケットメーカーである証券会社との取引が行われますが、単純に効率が良いのです。

電子取引はコスト削減につながるだけでなく、より速く、より流動的になり、買値と売値の間のスプレッドを狭くすることができます。

時代が進むにつれ、ますます多くの取引が電子的に行われるようになり、いつの日かすべての取引が電子的に行われるようになるかもしれません。

株式市場は誕生してから確かに長い道のりを歩んできましたが、ある意味ではそれほど大きな変化はありません。