Corporate finance
Corporate finance, het verwerven en toewijzen van de fondsen, of middelen, van een bedrijf, met het doel de rijkdom van de aandeelhouders (d.w.z. de waarde van het aandeel) te maximaliseren. In het financieel management van een bedrijf worden middelen uit verschillende bronnen gegenereerd (d.w.z. uit aandelen en passiva) en toegewezen (geïnvesteerd) voor gewenste activa.
De eerste functie van corporate finance, het verwerven van middelen, verwijst naar het genereren van middelen uit zowel interne als externe bronnen tegen de laagst mogelijke kosten voor het bedrijf. Twee hoofdcategorieën van middelen zijn eigen vermogen (d.w.z. eigen vermogen van de eigenaren) en passiva. Voorbeelden van eigen vermogen zijn opbrengsten uit de verkoop van aandelen, opbrengsten uit investeringen en ingehouden winsten. Verplichtingen omvatten bankleningen of andere schulden, crediteuren, productgaranties, en andere soorten verplichtingen waaraan een entiteit waarde ontleent.
De toewijzing van middelen, de tweede functie van corporate finance, is de investering van middelen met de bedoeling de rijkdom van de aandeelhouders in de loop der tijd te vergroten. Twee basiscategorieën van investeringen zijn vlottende activa en vaste activa. Vlottende activa omvatten contanten, voorraden en vorderingen. Voorbeelden van vaste activa zijn gebouwen, onroerend goed en machines. Daarnaast houdt de allocatiefunctie zich bezig met immateriële activa, zoals goodwill, octrooien, werknemers en merknamen.
Het is de taak van de financieel manager of managers van een bedrijf om beide bovengenoemde functies zodanig uit te voeren dat de rijkdom van de aandeelhouders, of de aandelenkoers, wordt gemaximaliseerd. Financiële managers moeten de belangen afwegen van eigenaars, of aandeelhouders; crediteuren, met inbegrip van banken en obligatiehouders; en andere partijen, zoals werknemers, leveranciers, en klanten. Een bedrijf kan er bijvoorbeeld voor kiezen om zijn middelen te investeren in risicovolle ondernemingen in een poging om zijn aandeelhouders het potentieel voor grote winsten te bieden. Risicovolle investeringen kunnen echter de gepercipieerde veiligheid van de obligaties van het bedrijf verminderen, waardoor hun waarde op de obligatiemarkt daalt en de rentevoet stijgt die het bedrijf moet betalen om in de toekomst geld te lenen. Omgekeerd, als de onderneming te behoudend investeert, zou zij er niet in kunnen slagen de waarde van haar eigen vermogen te maximaliseren. Als het bedrijf beter presteert dan andere bedrijven, zal de aandelenkoers in theorie stijgen, waardoor het bedrijf extra fondsen kan werven tegen lagere kosten, naast andere voordelen.
Praktische kwesties en factoren die door bedrijfsfinanciering worden beïnvloed, zijn onder meer salarissen van werknemers, marketingstrategieën, klantenkrediet en de aankoop van nieuwe apparatuur. Zie ook bedrijfsfinanciering.