Endowment Fund

Wat is een endowment fund?

Definitie: Een endowment fund is het geld dat door filantropen aan non-profitorganisaties wordt geschonken om de verwezenlijking van de doelstellingen van de instellingen te vergemakkelijken. Gewoonlijk zijn dergelijke schenkingen bestemd voor instellingen zoals universiteiten, ziekenhuizen, kerken en musea. Afhankelijk van de omvang van het fonds, is het bedoeld om een deel of de volledige uitgaven van de beoogde instelling te dekken. De instelling kan het kapitaal van het fonds beleggen en vervolgens de inkomsten regelmatig opnemen.

Normaal gesproken staan de donoren achter de regeling erop dat de hoofdsom intact blijft, maar de inkomsten uit de belegging kunnen naar de operationele uitgaven van de organisatie gaan. De donoren hebben een overkoepelende rol als het gaat om wat er met het fonds gebeurt. Zij bepalen met name de structuur, het gebruik en de uitvoering van de regeling. Daarom hebben de donateurs een enorme invloed als het gaat om het bepalen van de belangrijkste onderdelen van het fonds.

Merendeel van de noemenswaardige instellingen van hoger onderwijs zijn begunstigden van schenkingsfondsen. Elke donor die het geld geeft, hoopt bepaalde doelen te bereiken. Het aantal schenkingsfondsen dat over de hele wereld wordt opgericht, neemt elke dag toe naarmate meer mensen zich tot filantropie wenden. Veel mensen begrijpen echter niet wat deze programma’s inhouden en waarom ze worden opgezet.

Componenten van een endowment fonds

Een typisch endowment fonds bestaat uit drie componenten. De eerste is het beleggingsbeleid. Gewoonlijk worden schenkingsfondsen zo beschikbaar gesteld dat de ontvangende organisatie de hoofdsom kan beleggen. De donor bepaalt echter het soort investeringsbeleid, of het nu agressief, passief of anderszins is.

Een ander onderdeel van een schenkingsfonds is het opnamebeleid. Eenvoudig gezegd bepaalt dit onderdeel de richtlijnen waaraan de fondsbeheerder zich moet houden bij het opnemen uit het fonds. Dit omvat de opnamelimiet per tranche, de periode tussen opnames en vele andere relevante richtlijnen. De richtlijnen die in het beleid worden vastgelegd, zijn echter uniek voor zowel de behoeften van de instelling als de wensen van de schenker.

Het gebruiksbeleid is de derde component. Doorgaans bepaalt de donor de gebruiksrichtlijnen van een endowment fund. De schenkers stellen de fondsen ter beschikking met de wens een bepaald doel te bereiken. Het gebruik van het fonds moet dus in overeenstemming zijn met de wens van de schenker. Het is echter gebruikelijk dat donoren fondsen ter beschikking stellen zonder voorwaarden, zodat het aan de ontvangende instelling is om het gebruiksbeleid te bepalen.

Wat zijn de soorten schenkingsfondsen?

Er zijn drie verschillende soorten endowment fondsen:

• Term endowments
• Restricted vs unrestricted endowments
• Quasi-endowment fondsen

Laten we eens kijken naar elk.

Term endowments

Gelijk aan hun componenten, hangen de soorten endowment fondsen grotendeels af van de wensen van de donateur. Zo zijn er bijvoorbeeld termijnschenkingen, wat eenvoudigweg betekent dat de schenker de bedoeling heeft dat de fondsen de ontvangende organisatie gedurende een vooraf bepaalde periode dienen. Een donor kan bijvoorbeeld $ 2 miljoen aan een museum schenken met de instructie dat $ 1 miljoen pas na zes maanden mag worden gebruikt. Het is dus aan de fondsbeheerder om een schema op te stellen voor de besteding van het geld binnen de vastgestelde periode.

Restricted vs unrestricted endowments

Ten tweede is een endowment fund ofwel restricted ofwel unrestricted. Een fonds met beperkingen heeft strikte richtlijnen met betrekking tot de drie belangrijkste onderdelen, namelijk het beleggingsbeleid, het gebruiksbeleid en het terugtrekkingsbeleid. De schenker van een fonds met beperkte middelen verwacht met name dat de fondsbeheerder zich zonder meer aan de richtlijnen houdt. Een onbeperkt kapitaalfonds daarentegen heeft minder of geen beperkingen. Een donor kan bijvoorbeeld een bepaald bedrag aan een universiteit schenken en de instelling vragen het te gebruiken voor projecten van zijn keuze.

Quasi-endowmentfondsen

Het derde type is de quasi-endowment. De Raad van Bestuur van de non-profit organisatie wijst dit type endowment aan. Gewoonlijk functioneert het fonds in alle opzichten als een normale schenking. De organisatie kan de hoofdsom van de quasi-toezegging echter op een bepaald moment uitgeven. Interessant is dat het bestuur de volledige discretie heeft om het fonds te besteden zonder enige beperkingen, zoals het geval is met door donors gefinancierde schenkingen.