TSP I Fund

Het TSP I Fund is een internationaal aandelenindexfonds dat ernaar streeft de beleggingsprestaties te volgen van de Morgan Stanley Capital International Europe, Australasia, and Far East Index, ook wel bekend als de MSCI EAFE. De EAFE-index bevat ongeveer 950 internationale aandelen van grote bedrijven uit 21 ontwikkelde markten: 16 landen in Europa en 5 in de Pacific Rim. De index is breed gediversifieerd en is zo ontworpen dat hij ten minste 85% van de marktwaarde van elke industriegroep binnen de aangesloten landen omvat. U kunt de EAFE-index zien als een internationale versie van de S&P 500 die alle ontwikkelde landen behalve Canada en de VS omvat.

De grafieken hieronder tonen de historische performance en het risico van beleggen in het TSP I Fund. Vanaf 25 maart 2021 heeft het fonds een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 6,0%, een geannualiseerde standaardafwijking van 17,8% en een Sharpe Ratio van 0,17. Een eerste belegging van $1.000 op 8/31/1990 zou vandaag $5.860 waard zijn:

De onderstaande grafiek toont de historische drawdowns voor het TSP I Fund. De slechtste drawdown sinds de oprichting was -60,9%:

Gelijkaardige aandelenfondsen en ETF’s

De MSCI EAFE-index wordt op grote schaal gevolgd, en naast het TSP I Fund zijn er veel andere beleggingsfondsen en ETF’s die deze index volgen. Populaire voorbeelden zijn Vanguard’s Developed Markets Index Fund (VDMIX), iShares MSCI EAFE Index Fund (EFA), en het Vanguard MSCI EAFE ETF (VEA). Met een jaarlijkse kostenratio van 0,025% is het TSP I Fund een zeer goedkope manier om een gespreide blootstelling aan de internationale aandelenmarkt te verkrijgen. Om dit in perspectief te plaatsen: de kostenratio van de bovengenoemde Vanguard en iShares fondsen is tussen de 4,8 en 13,6 keer zo hoog als die van het TSP I Fund!

Risico’s en potentiële voordelen van beleggen in het I Fund

Uw belegging in het TSP I Fund is onderhevig aan beursrisico (omdat het rendement van de MSCI EAFE-index zal stijgen en dalen tijdens stijgende en dalende markten). Zoals u kunt zien in de prestatiegrafieken en statistieken hierboven, is het I Fonds volatieler (hoger risico) dan het C Fonds of zelfs het S Fonds. De efficiënte markttheorie zou voorschrijven dat beleggers op de lange termijn “betaald” krijgen voor het nemen van dit extra risico.

De rendementen van de EAFE-index en het I Fund zijn ook blootgesteld aan valutarisico: de indexkoersen zullen stijgen of dalen naarmate de waarde van de Amerikaanse dollar daalt of stijgt ten opzichte van de waarde van de valuta’s van de landen die in de EAFE-index zijn vertegenwoordigd. Afhankelijk van uw standpunt kan dit “valutarisico” een welkome bron van valutadiversificatie zijn. (De Amerikaanse dollar heeft sinds het midden van de jaren tachtig over het algemeen een dalende tendens vertoond ten opzichte van andere belangrijke valuta’s in de wereld. Dat gezegd hebbende, trends uit het verleden zeggen ons niets over waar de dollar nu heen zou kunnen gaan).

Omdat het I Fonds passief wordt beheerd, blijft het volledig belegd gedurende alle marktcycli en economische omstandigheden. Hoewel aandelen in het verleden een goede bescherming tegen inflatie zijn gebleken, is er geen garantie dat een belegging in het I Fund voldoende zal groeien om de inflatie in de toekomst te compenseren.

Beleggen in aandelen is riskant (en het I Fund is daarop geen uitzondering), maar het biedt ook de mogelijkheid om winsten te ervaren uit aandelenbezit van bedrijven buiten de Verenigde Staten. Aangezien het I Fund aandelen bezit van bedrijven in vele internationale landen, is het een uitstekende manier om het aandelengedeelte van uw TSP-portefeuille te diversifiëren.

Hoe het I Fund te gebruiken in een TSP-rekening

Op de lange termijn hebben aandelen vele andere soorten beleggingen overtroffen, dus een toewijzing aan aandelen is zinvol voor beleggers die geïnteresseerd zijn in groei van het beleggingskapitaal. Het bezit van aandelen in alle drie de TSP aandelenfondsen (het C Fund, S Fund en I Fund) resulteert in een meer wereldwijd gediversifieerde aandelenportefeuille.De koersen van binnenlandse en internationale aandelenmarkten bewegen niet altijd gelijktijdig, en door in al deze markten te beleggen, vermindert u uw blootstelling aan het aandelenmarktrisico.

Aandelen uit opkomende markten zijn niet opgenomen in de EAFE Index die door het I Fund wordt gebruikt. Voor een echt gediversifieerde wereldwijde aandelenportefeuille zouden beleggers in het Thrift Savings Plan met activa buiten het TSP moeten overwegen om te beleggen in een aandelenfonds voor opkomende markten als aanvulling op hun internationale bezit in het TSP. Een goede kandidaat is de Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (VWO). De opkomende markten groeien uit tot een steeds groter deel van de wereldwijde beurskapitalisatie. Hopelijk zal het TSP op enig moment in de toekomst een Emerging Markets indexfonds toevoegen, om beleggingen in dit groeiende gebied mogelijk te maken.

Naast het bezitten van aandelenfondsen zouden TSP-beleggers ook obligatiefondsen zoals het TSP F Fund moeten overwegen, omdat de prijzen van obligaties vaak niet of omgekeerd gecorreleerd zijn aan aandelen, wat een welkome buffer vormt tijdens marktdalingen, en de algehele volatiliteit van een beleggingsportefeuille vermindert.

In onze tactische asset allocatie strategieën, wijzen wij dynamisch een deel van de belegbare activa toe aan het TSP I Fonds, gebaseerd op de heersende marktomstandigheden.