Wat is een margestorting?

Risico is de motor van de aandelenmarkt. Zonder risico zou er geen manier zijn om geld te verdienen als de aandelenkoersen stijgen. Natuurlijk kan hetzelfde risico dat de ene dag de aandelenkoersen opdrijft, ze de volgende dag weer laten leeglopen. Voor de gemiddelde beursbelegger is het normale risico van de markt voldoende om zijn financiële doelstellingen te bereiken zonder hem ’s nachts wakker te houden. Maar voor beleggers die veel geld willen verdienen en snel grote bedragen willen verdienen – en de serieuze risico’s die daarmee gepaard gaan volledig begrijpen – gaat er niets boven kopen op marge.

Kopen op marge is geld lenen van je effectenmakelaar om aandelen te kopen. In wezen is het een lening van uw effectenmakelaar. Hier is een voorbeeld van hoe het kopen op marge werkt: Uw makelaar kan u tot 50 procent van de prijs van een aandeel lenen. Dus als de prijs van het aandeel $100,000 is, hoeft u slechts $50,000 te betalen en uw makelaar zal de andere $50,000 dekken. Als de prijs van het aandeel stijgt tot $125.000, maakt u 50 procent rendement op uw investering! Maar als de aandelenkoers daalt tot $75.000, bent u 50 procent van uw belegging kwijt — en bent u uw broker rente verschuldigd over de lening (momenteel 2 procent), plus kosten en vergoedingen.

Marge-aankopen is zeer riskant. U kunt niet alleen uw gehele investering plus rente verliezen, maar zelfs nog meer geld verliezen door een zogenaamde margin call. Om een marge-rekening te hebben, eist de Federal Reserve Board dat u altijd genoeg geld op uw rekening heeft om de onderhoudsmarge te dekken. Op zijn minst moet u genoeg geld (eigen vermogen) op uw marginrekening hebben om gelijk te zijn aan 25 procent van de totale prijs van de aandelen die u bezit. Als u niet genoeg contanten op de rekening heeft, kan uw broker een margin call uitgeven die vereist dat u genoeg geld stort om het 25 procent onderhoudsniveau te bereiken.

Gebruik makend van ons voorbeeld hierboven, als u $100.000 aan aandelen koopt op marge, hoeft u slechts $50.000 te betalen. Dat lijkt een goede deal, vooral als de aandelenkoers stijgt. Maar wat als uw aandelen dalen tot $60.000? Plotseling bent u $40.000 kwijt en hebt u nog maar $10.000 op uw margin account. De regels schrijven voor dat u ten minste 25 procent van de waarde van $60.000 op uw rekening moet hebben, wat neerkomt op $15.000. U verliest dus niet alleen $40.000, maar u moet ook nog eens $5.000 op uw margin-rekening storten om overeind te blijven.

In het volgende gedeelte lezen we de kleine lettertjes over margin calls en ontdekken we waarom ze zo gevaarlijk kunnen zijn voor beleggers.