TSP I Fund

Fundusz TSP I Fund jest międzynarodowym funduszem indeksowym akcji, który dąży do śledzenia wyników inwestycyjnych indeksu Morgan Stanley Capital International Europe, Australasia, and Far East Index, znanego również jako MSCI EAFE. Indeks EAFE obejmuje około 950 międzynarodowych akcji dużych spółek z 21 rynków rozwiniętych: 16 krajów w Europie i 5 w regionie Pacyfiku. Indeks jest szeroko zdywersyfikowany, a jego celem jest objęcie co najmniej 85% wartości rynkowej każdej grupy branżowej w krajach członkowskich. Można myśleć o indeksie EAFE jako o międzynarodowej wersji indeksu S&P 500, który obejmuje wszystkie kraje rozwinięte z wyjątkiem Kanady i Stanów Zjednoczonych.

Niżej zamieszczone wykresy przedstawiają historyczne wyniki i ryzyko związane z inwestowaniem w fundusz TSP I. Na dzień 25 marca 2021 r. fundusz ma złożoną roczną stopę wzrostu w wysokości 6,0%, odchylenie standardowe w ujęciu rocznym w wysokości 17,8%, a wskaźnik Sharpe’a wynosi 0,17. Początkowa inwestycja w wysokości 1000 USD w dniu 8/31/1990 r. byłaby dziś warta 5 860 USD:

Niższy wykres przedstawia historyczne spadki wartości funduszu TSP I. Najgorszy spadek od początku wyniósł -60,9%:

Podobne fundusze akcyjne i ETF-y

Indeks MSCI EAFE jest powszechnie śledzony i oprócz TSP I Fund istnieje wiele innych funduszy inwestycyjnych i ETF-ów, które go śledzą. Popularne przykłady obejmują Vanguard’s Developed Markets Index Fund (VDMIX), iShares MSCI EAFE Index Fund (EFA) oraz Vanguard MSCI EAFE ETF (VEA). Przy rocznym wskaźniku kosztów na poziomie 0,025%, fundusz TSP I jest bardzo tanim sposobem na uzyskanie zdywersyfikowanej ekspozycji na międzynarodowy rynek akcji. Aby przedstawić to w odpowiedniej perspektywie, wskaźnik kosztów wyżej wymienionych funduszy Vanguard i iShares jest od 4,8 do 13,6 razy wyższy niż w przypadku TSP I Fund!

Ryzyko i potencjalne korzyści z inwestowania w TSP I Fund

Państwa inwestycja w TSP I Fund jest obarczona ryzykiem związanym z rynkiem akcji (ponieważ zwroty z indeksu MSCI EAFE będą rosły i spadały podczas hossy i bessy). Jak widać na powyższych wykresach i statystykach, Fundusz I jest bardziej zmienny (większe ryzyko) niż Fundusz C czy nawet Fundusz S. Teoria rynku efektywnego mówi, że w długim okresie inwestorzy „dostaną zapłatę” za podjęcie tego dodatkowego ryzyka.

Zyski z indeksu EAFE i funduszu I są również narażone na ryzyko walutowe: ceny indeksu będą rosły lub spadały w miarę jak wartość dolara amerykańskiego będzie malała lub rosła w stosunku do wartości walut krajów reprezentowanych w indeksie EAFE. W zależności od punktu widzenia, to „ryzyko walutowe” może być pożądanym źródłem dywersyfikacji walutowej. (Dolar amerykański generalnie wykazuje tendencję spadkową w stosunku do innych głównych walut światowych od połowy lat 80-tych). Ponieważ Fundusz I jest zarządzany pasywnie, pozostaje on w pełni zainwestowany podczas wszystkich cykli rynkowych i warunków gospodarczych. Chociaż historycznie akcje okazały się dobrym zabezpieczeniem przed inflacją, nie ma gwarancji, że inwestycja w fundusz I wzrośnie na tyle, aby zrównoważyć inflację w przyszłości.

Pomimo że inwestowanie w akcje jest ryzykowne (a fundusz I nie jest tu wyjątkiem), daje ono również możliwość doświadczania zysków z posiadania akcji spółek spoza Stanów Zjednoczonych. Ponieważ Fundusz I posiada akcje spółek z wielu krajów międzynarodowych, jest to doskonały sposób na dywersyfikację części akcyjnej portfela TSP.

Jak korzystać z Funduszu I na koncie TSP

W długim okresie, akcje przewyższają wiele innych rodzajów inwestycji, więc alokacja w akcje ma sens dla inwestorów zainteresowanych wzrostem kapitału inwestycyjnego. Posiadanie udziałów we wszystkich trzech funduszach akcyjnych TSP (Fundusz C, Fundusz S i Fundusz I) skutkuje bardziej zdywersyfikowanym globalnie portfelem akcji. Ceny akcji na krajowych i międzynarodowych rynkach akcji nie zawsze poruszają się w tym samym kierunku, a inwestując we wszystkie z nich, zmniejszasz swoją ekspozycję na ryzyko związane z rynkiem akcji.

Akcje rynków wschodzących nie wchodzą w skład indeksu EAFE wykorzystywanego przez Fundusz I. Aby uzyskać prawdziwie zdywersyfikowany portfel akcji globalnych, inwestorzy planu oszczędnościowego Thrift Savings Plan posiadający aktywa poza TSP powinni rozważyć zainwestowanie w fundusz akcji rynków wschodzących jako uzupełnienie swoich międzynarodowych udziałów w TSP. Dobrym kandydatem jest Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (VWO). Rynki wschodzące mają coraz większy udział w kapitalizacji światowego rynku akcji. Miejmy nadzieję, że w pewnym momencie w przyszłości, TSP doda fundusz indeksowy rynków wschodzących, aby umożliwić inwestycje w tym rosnącym obszarze.

Oprócz posiadania funduszy akcyjnych, inwestorzy TSP powinni rozważyć fundusze obligacji, takie jak TSP F Fund, ponieważ ceny obligacji są często nieskorelowane lub odwrotnie skorelowane z akcjami, zapewniając mile widziany bufor podczas spadków rynkowych i zmniejszając ogólną zmienność portfela inwestycyjnego.

W naszych taktycznych strategiach alokacji aktywów, dynamicznie alokujemy część możliwych do zainwestowania aktywów w Fundusz TSP I, w oparciu o panujące warunki rynkowe.