Extended Trading

O que é a Negociação Alargada?

O comércio alargado é o comércio conduzido por redes electrónicas antes ou depois do horário normal de comércio da bolsa de cotação. Tal negociação tende a ser limitada em volume em comparação com o horário regular de negociação quando a bolsa está aberta.

Negociação pré-mercado nos Estados Unidos, em termos de acções, normalmente decorre entre as 4:00 a.m. e as 9:30 a.m. Hora de Leste e após o horário de negociação normalmente decorre entre as 16:00 p.m. e as 20:00 p.m. Hora de Leste (EST). As bolsas de valores dos EUA estão abertas das 9:30 a.m. às 4:00 p.m. EST.

Compreender a negociação prolongada

Redes de Comunicação Electrónica (ECN) democratizaram a negociação em horas prolongadas e até mesmo os investidores retalhistas têm a oportunidade de colocar transacções fora do horário normal de negociação. A negociação alargada permite aos investidores agir rapidamente sobre notícias e eventos que ocorrem quando a bolsa é fechada, tornando-a um excelente indicador para prever a direcção do mercado aberto.

A maioria dos corretores exige que os negociadores introduzam ordens de dia limite durante sessões de negociação alargadas, uma vez que a falta de liquidez torna as ordens de mercado arriscadas.

Além disso, a maioria dos corretores só permite a negociação alargada em títulos Reg NMS. Títulos de mercado de balcão, muitos tipos de fundos, algumas opções e outros mercados podem estar fora dos limites durante o horário de negociação alargado.

Horário de negociação alargado

A maioria das negociações alargadas tendem a ocorrer mesmo em torno do horário de negociação normal. Isto porque a maioria das notícias que afectam os investidores ocorre pouco antes ou pouco depois da abertura ou fecho das bolsas.

Os investidores nos Estados Unidos podem geralmente começar a negociar às 4:00 da manhã, mas a maioria das negociações prolongadas ocorre entre as 8:00 da manhã e as 9:30 da manhã EST. Da mesma forma, os investidores podem negociar até às 20:00 depois do fecho das bolsas, mas a maioria das negociações prolongadas ocorre antes das 18:30 p.m.

Se houver um evento noticioso importante que ocorra antes da abertura da bolsa, ou depois do fecho da bolsa, pode haver um volume de negociação prolongado significativo. Embora, na maioria dos dias o volume é menor nas horas prolongadas quando comparado com o volume durante as horas em que a bolsa está aberta.

algumas acções e fundos negociados na bolsa (ETFs) fazem um volume significativo no pré e pós-mercado (horas prolongadas), enquanto outras acções fazem muito pouco ou nenhum.

Os E.U.A. Os mercados de opções e futuros tendem a ter diferentes horas de negociação dependendo dos activos subjacentes, enquanto que o mercado cambial (forex) opera 24 horas por dia.

Riscos de Negociação Alargada

A U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) destaca vários riscos associados à negociação alargada, incluindo:

• Liquidez Limitada: As horas prolongadas têm menos volume de negociação do que as horas normais, o que pode dificultar a execução de transacções. Algumas acções podem não transaccionar durante horas prolongadas.
• Grandes Spreads: Menos volume de negociação traduz-se frequentemente em spreads de compra e venda mais largos, o que pode afectar negativamente o preço de mercado para execução, tornando mais difícil executar ordens a preços favoráveis.
• Aumento da Volatilidade: Menos volume de negociação muitas vezes cria um ambiente para uma maior volatilidade dados os spreads bid-ask mais alargados. Os preços podem mover-se drasticamente num curto espaço de tempo.
• Preços Incertos: O preço de uma negociação de acções fora do horário normal pode não corresponder de perto ao preço durante o horário normal.
• Competição Profissional: Muitos participantes de negociação prolongada são grandes investidores institucionais, tais como fundos mútuos, que têm acesso a mais recursos.

Oportunidades de negociação prolongada

Todos os riscos de negociação prolongada podem também ser oportunidades se um participante for capaz de se colocar à direita da acção. Por exemplo, uma acção pode ter fechado a $57, mas colocar uma oferta de compra a $56 ou $55 pode ser desencadeada em negociação prolongada, uma vez que há menos ofertas e se alguém quiser vender pode vender a $56 ou $55 mesmo que o preço fosse de $57 há apenas alguns minutos. As acções podem mesmo preencher ordens a $54 e $60, por exemplo, antes de abrir no dia seguinte cerca de $57 novamente.

A capacidade de negociar durante horas prolongadas também dá aos investidores e negociadores a oportunidade de reagir instantaneamente às notícias que saem quando a bolsa é fechada. Se uma empresa reportar lucros fracos, é provável que as acções comecem a cair e o negociador possa sair da sua posição mais cedo, em vez de ter de esperar que a bolsa abra. No momento em que a bolsa abrir, poderia ter havido muito mais vendas, e o preço poderia ser muito mais baixo.

Exemplo de Negociação Alargada na Bolsa

O gráfico seguinte mostra a sessão de negociação alargada no Twitter Inc. (TWTR) num dia típico sem grandes anúncios da empresa.

A acção fecha para negociação na bolsa às 16:00 horas. Antes das 16:00, o gráfico de um minuto está activo, com movimento de preços a cada minuto do dia de negociação. Há também volume associado a cada uma dessas barras de preços de um minuto.

após as 16:00, o volume diminui dramaticamente. Algumas das barras de preços também aparecem como pontos, porque houve uma transacção a apenas um nível de preços durante esse período de um minuto. Há lacunas entre os pontos (e algumas barras de preços) porque o preço pode mudar mesmo que as transacções não tenham tido lugar. Isto acontece porque há menos ofertas e ofertas, e por isso, à medida que as ofertas e ofertas mudam, isso pode atrair ou assustar alguém a transaccionar na nova oferta ou oferta.

A última transacção da noite ocorre às 19:55 p.m., neste exemplo. A primeira transacção, neste exemplo, ocorre às 7:28 da manhã seguinte. O preço é negociado mais alto do que o preço de fecho anterior, mas é rapidamente ajustado à medida que o preço cai mais de $0,75 em minutos. O preço oscila um pouco mais, em volume baixo, antes da abertura da bolsa oficial e o volume aumenta.