Fundo TSP I

O Fundo TSP I é um fundo internacional de índice de acções que procura acompanhar o desempenho do investimento do Morgan Stanley Capital International Europe, Australasia, e Far East Index, também conhecido como MSCI EAFE. O índice EAFE contém cerca de 950 acções de grandes empresas internacionais de 21 mercados desenvolvidos: 16 países na Europa e 5 na Orla do Pacífico. O índice é amplamente diversificado, e foi concebido para incluir pelo menos 85% do valor de mercado de cada grupo industrial dentro dos países membros. Pode pensar no índice EAFE como uma versão internacional do S&P 500 que inclui todos os países desenvolvidos excepto o Canadá e os EUA.

Os gráficos abaixo mostram o desempenho histórico e o risco de investir no Fundo TSP I. A partir de 25/3/2021, o fundo tem uma taxa de crescimento anual composta de 6,0%, desvio padrão anualizado de 17,8%, e Rácio Sharpe de 0,17. Um investimento inicial de $1.000 em 31/08/1990 valeria hoje $5.860:

O gráfico abaixo mostra os levantamentos históricos para o Fundo TSP I. O pior levantamento de fundos desde o início foi -60,9%:

Fundos de acções simples e ETFs

O índice MSCI EAFE é amplamente seguido, e para além do Fundo TSP I, há muitos outros fundos mútuos e ETFs que o seguem. Exemplos populares incluem o Vanguard’s Developed Markets Index Fund (VDMIX), iShares MSCI EAFE Index Fund (EFA), e o Vanguard MSCI EAFE ETF (VEA). Com um rácio de despesas anual de 0,025%, o Fundo TSP I é uma forma muito económica de ganhar exposição diversificada ao mercado de acções internacional. Para colocar isto em perspectiva, o rácio de despesas dos fundos Vanguard e iShares acima mencionados é entre 4,8 e 13,6 vezes superior ao do Fundo TSP I!

Riscos e Recompensas Potenciais de Investimento no Fundo I

O seu investimento no Fundo TSP I está sujeito ao risco do mercado de acções (porque os retornos do índice MSCI EAFE subirão e descerão durante os mercados em alta e baixa). Como se pode ver nos gráficos de desempenho e estatísticas acima, o Fundo I é mais volátil (risco mais elevado) do que o Fundo C ou mesmo o Fundo S. A teoria do mercado eficiente ditaria que, a longo prazo, os investidores “serão pagos” por assumirem este risco extra.

Os rendimentos do índice EAFE e do Fundo I estão também expostos ao risco cambial: os preços do índice subirão ou descerão à medida que o valor do dólar americano diminui ou aumenta em relação ao valor das moedas dos países representados no índice EAFE. Dependendo do seu ponto de vista, este “risco cambial” pode ser uma fonte bem-vinda de diversificação cambial. (O dólar dos E.U.A. tem tido, em geral, uma tendência mais baixa em relação a outras importantes moedas mundiais desde meados da década de 1980. Dito isto, as tendências passadas não nos dizem nada sobre para onde o dólar poderá ir a seguir).

Desde que o Fundo I seja gerido passivamente, permanece totalmente investido durante todos os ciclos de mercado e condições económicas. Embora as acções tenham provado ser historicamente uma boa cobertura contra a inflação, não há garantias de que um investimento no I Fundo cresça o suficiente para compensar a inflação no futuro.

Embora investir em acções seja arriscado (e o I Fundo não é excepção), também oferece a oportunidade de experimentar ganhos com a propriedade de acções de empresas fora dos Estados Unidos. Uma vez que o Fundo I detém as acções de empresas em muitos países internacionais, é uma excelente forma de diversificar a parte das acções da sua carteira TSP.

Como utilizar o Fundo I numa conta TSP

A longo prazo, as acções ultrapassaram muitos outros tipos de investimentos, pelo que uma alocação em acções faz sentido para os investidores interessados no crescimento do capital de investimento. A posse de acções nos três fundos de acções TSP (Fundo C, Fundo S e Fundo I) resulta numa carteira de acções mais diversificada a nível mundial. Os preços dos mercados de acções nacionais e internacionais nem sempre se movem em conjunto, e ao investir em todos eles, reduz a sua exposição ao risco do mercado de acções.

As acções dos Mercados Emergentes não estão incluídas no Índice EAFE utilizado pelo Fundo I. Para uma carteira global de acções verdadeiramente diversificada, os investidores do Thrift Savings Plan com activos fora do TSP devem considerar investir num fundo de acções de mercados emergentes para complementar as suas participações internacionais no TSP. Um bom candidato é o Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (VWO). Os Mercados Emergentes estão a expandir-se para uma quota cada vez maior da capitalização bolsista global. Espera-se que, a certa altura no futuro, o TSP acrescente um fundo de índice de Mercados Emergentes, para permitir o investimento nesta área em crescimento.

Além de possuírem fundos de acções, os investidores do TSP devem considerar fundos de obrigações como o Fundo TSP F, uma vez que os preços das obrigações são muitas vezes não correlacionados ou inversamente correlacionados com as acções, proporcionando um amortecedor bem-vindo durante as quedas do mercado, e reduzindo a volatilidade global de uma carteira de investimentos.

Nas nossas estratégias tácticas de alocação de activos, alocamos dinamicamente uma parte dos activos investíveis ao Fundo TSP I, com base nas condições de mercado prevalecentes.