O que é uma chamada de margem?

Risco é o motor da bolsa de valores. Sem risco, não haveria maneira de ganhar dinheiro à medida que os preços das suas acções subissem. Naturalmente, o mesmo risco que inflaciona os preços das acções num dia pode deflacioná-los no dia seguinte. Para o investidor médio da bolsa de valores, o risco normal do mercado é suficiente para satisfazer os seus objectivos financeiros sem os manter acordados durante a noite. Mas para investidores de alto rendimento que querem ganhar grandes quantias de dinheiro rapidamente – e compreender plenamente os sérios riscos envolvidos – nada é melhor do que comprar com margem.

Comprar com margem é pedir dinheiro emprestado ao seu corretor de bolsa para comprar acções. Essencialmente, é um empréstimo do seu corretor . Aqui está um exemplo de como funciona a compra com margem: O seu corretor pode emprestar-lhe até 50 por cento do preço de uma acção. Assim, se o preço das acções for $100.000, só terá de pagar $50.000 e o seu corretor cobrirá os outros $50.000. Se o preço das acções aumentar para $125.000, terá um retorno de 50 por cento do seu investimento! Mas se o preço das acções cair para $75.000, perdeu 50% do seu investimento — e deve juros sobre o empréstimo (actualmente 2%) do seu corretor, mais encargos e taxas .

Comprar com margem é profundamente arriscado. Não só tem o potencial de perder todo o seu investimento mais juros, mas também de perder ainda mais dinheiro através de algo chamado margin call. Para ter uma conta margem, o Conselho da Reserva Federal exige que tenha sempre dinheiro suficiente na sua conta para cobrir a margem de manutenção. No mínimo, deve ter dinheiro (capital próprio) suficiente na sua conta margem para igualar 25% do preço total das acções que possui. Se não tiver dinheiro suficiente na conta, o seu corretor pode emitir uma chamada de margem exigindo que deposite dinheiro suficiente para atingir o nível de manutenção de 25%.

Usando o nosso exemplo acima, se comprar $100.000 de acções na margem, só precisa de pagar $50.000. Parece ser um grande negócio, especialmente se o preço das acções subir. Mas e se o seu stock cair para $60.000? De repente, perde $40.000, deixando-o com apenas $10.000 na sua conta margem. As regras estipulam que precisa de ter pelo menos 25% do valor das acções de $60.000 na sua conta, que é de $15.000. Assim, não só perde $40.000, como tem de depositar mais $5.000 na sua conta de margem para se manter no negócio.

Na secção seguinte, vamos ler as letras miúdas sobre chamadas de margem e descobrir porque é que podem ser tão perigosas para os investidores.