Was ist ein Margin Call?

Risiko ist der Motor des Aktienmarktes. Ohne Risiko gäbe es keine Möglichkeit, Geld zu verdienen, wenn die Aktienkurse steigen. Natürlich kann das gleiche Risiko, das die Aktienkurse an einem Tag in die Höhe treibt, sie am nächsten Tag wieder in die Tiefe reißen. Für den durchschnittlichen Börsenanleger reicht das normale Risiko des Marktes aus, um seine finanziellen Ziele zu erfüllen, ohne ihn nachts wach zu halten. Aber für High-Rolling-Investoren, die schnell viel Geld verdienen wollen – und sich über die ernsthaften Risiken im Klaren sind – geht nichts über den Kauf auf Marge.

Kauf auf Marge bedeutet, dass Sie sich Geld von Ihrem Börsenmakler leihen, um Aktien zu kaufen. Im Wesentlichen ist es ein Kredit von Ihrem Broker. Hier ist ein Beispiel dafür, wie der Kauf auf Marge funktioniert: Ihr Broker kann Ihnen bis zu 50 Prozent des Preises einer Aktie leihen. Wenn der Aktienkurs also $100.000 beträgt, müssen Sie nur $50.000 bezahlen und Ihr Broker deckt die anderen $50.000. Wenn der Aktienkurs auf $125.000 steigt, machen Sie 50 Prozent Rendite auf Ihre Investition! Aber wenn der Aktienkurs auf 75.000 Dollar fällt, haben Sie 50 Prozent Ihrer Investition verloren – und Sie schulden Ihrem Broker Zinsen für das Darlehen (derzeit 2 Prozent), plus Spesen und Gebühren.

Auf Marge zu kaufen ist äußerst riskant. Sie haben nicht nur das Potenzial, Ihre gesamte Investition plus Zinsen zu verlieren, sondern sogar noch mehr Geld durch einen so genannten Margin Call zu verlieren. Um ein Margin-Konto zu haben, verlangt das Federal Reserve Board, dass Sie immer genug Geld auf Ihrem Konto haben, um die Maintenance Margin zu decken. Sie müssen mindestens genug Bargeld (Eigenkapital) auf Ihrem Margin-Konto haben, um 25 Prozent des Gesamtpreises der Aktien, die Sie besitzen, zu erreichen. Wenn Sie nicht genug Bargeld auf dem Konto haben, kann Ihr Broker einen Margin Call ausstellen, der Sie auffordert, genug Geld zu hinterlegen, um die 25 Prozent Maintenance Level zu erreichen.

Wenn Sie in unserem Beispiel oben Aktien im Wert von 100.000 Dollar auf Margin kaufen, müssen Sie nur 50.000 Dollar bezahlen. Das scheint ein guter Deal zu sein, besonders wenn der Aktienkurs steigt. Aber was ist, wenn die Aktie auf $60.000 fällt? Plötzlich haben Sie 40.000 $ verloren, so dass Sie nur noch 10.000 $ auf Ihrem Margin-Konto haben. Die Regeln besagen, dass Sie mindestens 25 Prozent des Aktienwertes von 60.000 $ auf Ihrem Konto haben müssen, was 15.000 $ entspricht. Sie verlieren also nicht nur 40.000 $, sondern müssen zusätzlich 5.000 $ auf Ihr Margin-Konto einzahlen, um im Geschäft zu bleiben.

Im nächsten Abschnitt lesen wir das Kleingedruckte über Margin Calls und entdecken, warum sie für Investoren so gefährlich sein können.