Entender el índice Baltic Dry

Los inversores siempre buscan indicadores económicos prácticos que puedan utilizar para ayudarles a tomar decisiones de inversión informadas. Peter Lynch, el famoso gestor del Fidelity Magellan Fund, hablaba de buscar indicadores prácticos en el mundo que le rodea, como por ejemplo, observar qué productos compran sus amigos o qué tiendas parecen estar siempre llenas. El Índice Seco del Báltico (BDI) es un indicador económico práctico a escala mundial.

Entendiendo el Índice Seco del Báltico

El Índice Seco del Báltico (BDI) es una medida de lo que cuesta transportar materias primas -como el mineral de hierro, el acero, el cemento, el carbón, etc.- por todo el mundo. El Baltic Dry Index es elaborado diariamente por The Baltic Exchange. Para elaborar el índice, los miembros de la Bolsa del Báltico llaman a cargadores de graneles secos de todo el mundo para ver cuáles son sus precios en 22 rutas marítimas diferentes en todo el mundo. Una vez obtenidas estas cifras, las recopilan y obtienen una media. Para asegurarse de que obtienen una visión completa de todo el sector del transporte marítimo al examinar los distintos costes de transporte, la Baltic Exchange examina los costes de cada uno de los siguientes cuatro tamaños de buques:

– Capemax (10% de la flota mundial): buques que pueden transportar más de 100.000 toneladas de peso muerto de carga y son demasiado grandes para pasar por el Canal de Panamá

– Panamax (19% de la flota mundial): buques que pueden transportar entre 60.000 y 80.000 toneladas de peso muerto y apenas pueden pasar por el Canal de Panamá

– Handymax, o Supramax (37 por ciento de la flota mundial): buques que pueden transportar entre 45.000 y 59.000 toneladas de peso muerto

– Handysize (34 por ciento de la flota mundial): buques que pueden transportar entre 15.000 y 35.000 toneladas de peso muerto de carga

Por qué los inversores observan el Baltic Dry Index

El Baltic Dry Index es un indicador principal que proporciona una visión clara de la demanda mundial de productos básicos y materias primas. El hecho de que el Baltic Dry Index se centre en las materias primas es importante porque la demanda de materias primas permite vislumbrar el futuro. Los productores compran materias primas cuando quieren empezar a construir más productos acabados e infraestructuras, como automóviles, maquinaria pesada, carreteras, edificios, etc. Los productores dejan de comprar materias primas cuando tienen un exceso de inventario y cuando detienen los proyectos de infraestructura.

Típicamente, la demanda de productos básicos y materias primas aumenta cuando las economías mundiales están creciendo. Para los inversores, saber cuándo la economía mundial está creciendo es útil porque eso significa que los precios de las acciones, los precios de las materias primas y el valor de las monedas basadas en las materias primas deberían aumentar. Por el contrario, la demanda de productos básicos y materias primas disminuye cuando las economías mundiales se estancan o se contraen. Para los inversores, saber cuándo la economía mundial se está contrayendo es útil porque eso significa que los precios de las acciones, los precios de las materias primas y el valor de las divisas basadas en las materias primas deberían estar disminuyendo.

El índice Baltic Dry también es un indicador convincente porque es un indicador simple y en tiempo real que es difícil de manipular. Algunos indicadores económicos -como las tasas de desempleo, los índices de inflación y los precios del petróleo- pueden ser difíciles de interpretar porque pueden ser manipulados o influenciados por los gobiernos, los especuladores y otros actores clave. El Índice Seco del Báltico, en cambio, es difícil de manipular porque se rige por fuerzas claras de la oferta y la demanda.

La oferta que afecta al Índice Seco del Báltico es la oferta de buques disponibles para mover materiales por todo el mundo. Es difícil manipular o distorsionar esta oferta porque se tarda años en construir un nuevo barco que pueda ponerse en servicio para aumentar la oferta, y costaría demasiado dejar los barcos vacíos en un intento de disminuir la oferta. La demanda que afecta al Índice Seco del Báltico es la de los compradores de productos básicos que necesitan las materias primas para la producción. Es difícil manipular o distorsionar la demanda porque se calcula únicamente por aquellos que han hecho pedidos para que se envíen las materias primas. Nadie va a pagar por reservar un buque de carga Capemax que no vaya a utilizarlo realmente.

Interpretación del Índice Seco del Báltico

El Índice Seco del Báltico suele aumentar su valor cuando aumenta la demanda de materias primas y productos básicos y disminuye su valor cuando disminuye la demanda de materias primas y productos básicos.

Esto es lo que suele significar cuando el Baltic Dry Index se da la vuelta y empieza a moverse hacia arriba:

– Las economías mundiales comienzan a crecer, o continúan haciéndolo

– Las empresas comienzan a crecer, o continúan haciéndolo

– Los precios de las acciones deberían comenzar, o continuar, aumentando su valor

– Los precios de las materias primas deberían comenzar, o continuar aumentar su valor

– El valor de las divisas de las materias primas -como el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD)- debería empezar, o seguir, aumentando su valor

Esto es lo que suele significar cuando el Baltic Dry Index se da la vuelta y empieza a moverse a la baja:

– Las economías mundiales comienzan a contraerse, o continúan contrayéndose

– Las empresas comienzan a contraerse, o continúan contrayéndose

– Los precios de las acciones deberían comenzar, o continuar, disminuyendo su valor

– Los precios de las materias primas deberían comenzar, o continuar disminuyendo su valor

– El valor de las monedas de las materias primas -como el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD)- debería comenzar a disminuir o continuar disminuyendo su valor