Compreender o Baltic Dry Index
Investores estão sempre à procura de indicadores económicos práticos que possam utilizar para os ajudar a tomar decisões de investimento informadas. Peter Lynch, o famoso gestor do Fidelity Magellan Fund, falou sobre a procura de indicadores práticos no mundo à sua volta – como se olhasse para que produtos os seus amigos estão a comprar ou que lojas parecem estar sempre cheias. O Baltic Dry Index (BDI) é um indicador económico prático à escala global.
Compreender o Baltic Dry Index
O Baltic Dry Index (BDI) é uma medida do que custa enviar matérias-primas – como minério de ferro, aço, cimento, carvão e assim por diante – para o mundo. O Índice Seco do Báltico é compilado diariamente pela The Baltic Exchange. Para compilar o índice, os membros da Baltic Exchange chamam os expedidores de granéis secos em todo o mundo para verem quais são os seus preços para 22 rotas de navegação diferentes em todo o mundo. Depois de terem obtido estes números, compilam-nos e encontram uma média. Para garantir que estão a obter uma visão abrangente de toda a indústria naval quando analisam os vários custos de transporte, a Bolsa Báltica analisa os custos para cada um dos seguintes quatro tamanhos de navios:
– Capemax (10% da frota global): navios que podem transportar mais de 100.000 toneladas de carga morta e são demasiado grandes para passar pelo Canal do Panamá
– Panamax (19% da frota global): navios que podem transportar 60.000-80.000 toneladas de peso morto de carga e mal cabem através do Canal do Panamá
– Handymax, ou Supramax (37% da frota global): navios que podem transportar 45.000-59.000 toneladas de peso morto de carga
– Handysize (34% da frota global): navios que podem transportar 15.000-35.000 toneladas de peso morto de carga
Porquê Investidores Observam o Baltic Dry Index
O Baltic Dry Index é um indicador líder que fornece uma visão clara da procura global de mercadorias e matérias-primas. O facto de o Índice Seco do Báltico se concentrar nas matérias-primas é importante porque a procura de matérias-primas proporciona uma visão do futuro. Os produtores compram matérias-primas quando querem começar a construir mais bens acabados e infra-estruturas como automóveis, maquinaria pesada, estradas, edifícios e assim por diante. Os produtores deixam de comprar matérias-primas quando têm stocks em excesso e quando param projectos de infra-estruturas.
Tipicamente, a procura de matérias-primas e bens de consumo aumenta quando as economias globais estão a crescer. Para os investidores, saber quando a economia global está a crescer é útil porque isso significa que os preços das acções, os preços das mercadorias e o valor das moedas baseadas em mercadorias devem estar a aumentar. Inversamente, a procura de mercadorias e de matérias-primas diminui quando as economias globais estão a estagnar ou a contrair-se. Para os investidores, saber quando a economia global está a contrair é útil porque isso significa que os preços das acções, os preços das mercadorias e o valor das moedas baseadas em mercadorias devem estar a diminuir.
O Baltic Dry Index é também um indicador convincente porque é um indicador simples, em tempo real, que é difícil de manipular. Alguns indicadores económicos – como taxas de desemprego, índices de inflação e preços do petróleo – podem ser difíceis de interpretar porque podem ser manipulados ou influenciados por governos, especuladores e outros actores-chave. O Baltic Dry Index, por outro lado, é difícil de manipular porque é conduzido por forças claras de oferta e procura.
A oferta que afecta o Baltic Dry Index é a oferta de navios disponíveis para mover materiais em todo o mundo. É difícil manipular ou distorcer esta oferta porque leva anos a construir um novo navio que poderia ser posto em serviço para aumentar a oferta, e custaria demasiado deixar os navios vazios numa tentativa de diminuir a oferta. A procura que afecta o Baltic Dry Index é a procura dos compradores de mercadorias que necessitam das matérias-primas para a produção. É difícil manipular ou distorcer a procura porque esta é calculada exclusivamente por aqueles que fizeram encomendas para que os produtos em bruto sejam expedidos. Ninguém vai pagar para reservar um navio de carga Capemax que não o vá utilizar.
Interpretando o Baltic Dry Index
O Baltic Dry Index aumenta tipicamente de valor à medida que a procura de mercadorias e de mercadorias em bruto aumenta e diminui de valor à medida que a procura de mercadorias e de mercadorias em bruto diminui.
Aqui está o que tipicamente significa quando o Índice Seco báltico se vira e começa a mover-se para cima:
– As economias globais estão a começar, ou a continuar a crescer
– As empresas estão a começar, ou a continuar a crescer
– Os preços das acções devem começar, ou continuar a aumentar em valor
– Os preços das mercadorias devem começar, ou continuar a aumentar, aumento de valor
– O valor das moedas de mercadorias como o dólar canadiano (CAD), o dólar australiano (AUD) e o dólar neozelandês (NZD) – deve começar a, ou continuar a aumentar de valor
Aqui está o que tipicamente significa quando o Baltic Dry Index se vira e começa a mover-se para BAIXO:
– As economias globais estão a começar, ou a continuar a contratar
– As empresas estão a começar, ou a continuar a contratar
– Os preços das acções devem começar, ou continuar a diminuir em valor
– Os preços das mercadorias devem começar a diminuir, ou continuar a diminuir em valor
– O valor das moedas de mercadorias – como o dólar canadiano (CAD), o dólar australiano (AUD) e o dólar neozelandês (NZD) – deve começar a diminuir, ou continuar a diminuir em valor