Macroeconomía

Los puntos clave

Entendiendo la Macroeconomía

Hay dos vertientes en el estudio de la economía: la macroeconomía y la microeconomía. Como el término indica, la macroeconomía examina el panorama general de la economía. En pocas palabras, se centra en el funcionamiento de la economía en su conjunto y luego analiza cómo se relacionan los distintos sectores de la economía para entender cómo funciona el conjunto. Esto incluye el examen de variables como el desempleo, el PIB y la inflación. Los macroeconomistas desarrollan modelos que explican las relaciones entre estos factores. Estos modelos macroeconómicos, y las previsiones que producen, son utilizados por las entidades gubernamentales para ayudar en la construcción y evaluación de la política económica, monetaria y fiscal; por las empresas para establecer la estrategia en los mercados nacionales y mundiales; y por los inversores para predecir y planificar los movimientos en diversas clases de activos.

Dada la enorme escala de los presupuestos gubernamentales y el impacto de la política económica en los consumidores y las empresas, la macroeconomía se ocupa claramente de cuestiones importantes. Aplicadas correctamente, las teorías económicas pueden ofrecer una visión esclarecedora sobre el funcionamiento de las economías y las consecuencias a largo plazo de determinadas políticas y decisiones. La teoría macroeconómica también puede ayudar a las empresas y a los inversores individuales a tomar mejores decisiones a través de una comprensión más profunda de los efectos de las tendencias y políticas económicas generales en sus propias industrias.

Límites de la macroeconomía

También es importante entender las limitaciones de la teoría económica. Las teorías suelen crearse en el vacío y carecen de ciertos detalles del mundo real como la fiscalidad, la regulación y los costes de transacción. El mundo real también es decididamente complicado e incluye cuestiones de preferencia y conciencia social que no se prestan al análisis matemático.

Aún con los límites de la teoría económica, es importante y vale la pena seguir los principales indicadores macroeconómicos como el PIB, la inflación y el desempleo. El rendimiento de las empresas, y por extensión de sus acciones, está significativamente influenciado por las condiciones económicas en las que operan las empresas y el estudio de las estadísticas macroeconómicas puede ayudar a un inversor a tomar mejores decisiones y a detectar puntos de inflexión.

De la misma manera, puede ser muy valioso entender qué teorías están a favor e influyen en una determinada administración gubernamental. Los principios económicos subyacentes de un gobierno dirán mucho sobre cómo ese gobierno enfocará la fiscalidad, la regulación, el gasto público y otras políticas similares. Al comprender mejor la economía y las ramificaciones de las decisiones económicas, los inversores pueden obtener al menos una visión del futuro probable y actuar en consecuencia con confianza.

Áreas de investigación macroeconómica

La macroeconomía es un campo bastante amplio, pero dos áreas específicas de investigación son representativas de esta disciplina. La primera área es la de los factores que determinan el crecimiento económico a largo plazo, o el aumento de la renta nacional. La otra tiene que ver con las causas y consecuencias de las fluctuaciones a corto plazo de la renta nacional y el empleo, también conocidas como ciclo económico.

Crecimiento económico

El crecimiento económico se refiere al aumento de la producción agregada en una economía. Los macroeconomistas tratan de entender los factores que promueven o retrasan el crecimiento económico para apoyar las políticas económicas que apoyarán el desarrollo, el progreso y el aumento del nivel de vida.

La obra clásica del siglo XVIII de Adam Smith, Una investigación sobre la naturaleza y las causas de la riqueza de las naciones, que abogaba por el libre comercio, la política económica del laissez-faire y la expansión de la división del trabajo, fue posiblemente la primera, y sin duda una de las obras fundamentales de este cuerpo de investigación. En el siglo XX, los macroeconomistas comenzaron a estudiar el crecimiento con modelos matemáticos más formales. El crecimiento se modela comúnmente como una función del capital físico, el capital humano, la fuerza de trabajo y la tecnología.

Ciclos económicos

Superpuestos a las tendencias de crecimiento macroeconómico a largo plazo, los niveles y las tasas de cambio de las principales variables macroeconómicas, como el empleo y la producción nacional, pasan por fluctuaciones ocasionales hacia arriba o hacia abajo, expansiones y recesiones, en un fenómeno conocido como el ciclo económico. La crisis financiera de 2008 es un claro ejemplo reciente, y la Gran Depresión de la década de 1930 fue en realidad el impulso para el desarrollo de la mayor parte de la teoría macroeconómica moderna.

Historia de la macroeconomía

Aunque el término «macroeconomía» no es tan antiguo (se remonta a la década de 1940), muchos de los conceptos centrales de la macroeconomía han sido objeto de estudio durante mucho más tiempo. Temas como el desempleo, los precios, el crecimiento y el comercio han preocupado a los economistas casi desde el principio de la disciplina, aunque su estudio se ha centrado y especializado mucho más a lo largo de los siglos XX y XXI. Algunos elementos de trabajos anteriores, como los de Adam Smith y John Stuart Mill, abordaban claramente cuestiones que ahora se reconocerían como dominio de la macroeconomía.

La macroeconomía, en su forma moderna, suele definirse como el inicio de John Maynard Keynes y la publicación de su libro The General Theory of Employment, Interest, and Money en 1936. Keynes ofreció una explicación para las consecuencias de la Gran Depresión, cuando los bienes no se vendían y los trabajadores estaban desempleados. La teoría de Keynes intentaba explicar por qué los mercados podían no aclararse.

Antes de la popularización de las teorías de Keynes, los economistas no solían diferenciar entre micro y macroeconomía. Se entendía que las mismas leyes microeconómicas de la oferta y la demanda que operan en los mercados de bienes individuales interactuaban entre los mercados individuales para llevar a la economía a un equilibrio general, tal y como describió Leon Walras. El vínculo entre los mercados de bienes y las variables financieras a gran escala, como los niveles de precios y los tipos de interés, se explicó a través del papel único que el dinero desempeña en la economía como medio de intercambio por economistas como Knut Wicksell, Irving Fisher y Ludwig von Mises.

A lo largo del siglo XX, la economía keynesiana, como se conocieron las teorías de Keynes, divergió en varias otras escuelas de pensamiento.

Escuelas de pensamiento macroeconómico

El campo de la macroeconomía se organiza en muchas escuelas de pensamiento diferentes, con puntos de vista distintos sobre el funcionamiento de los mercados y sus participantes.

Clásicos

Los economistas clásicos sostenían que los precios, los salarios y los tipos son flexibles y que los mercados tienden a despejarse a menos que la política gubernamental lo impida, basándose en las teorías originales de Adam Smith. El término «economistas clásicos» no es en realidad una escuela de pensamiento macroeconómico, sino una etiqueta aplicada primero por Karl Marx y después por Keynes para denotar a los pensadores económicos anteriores con los que respectivamente estaban en desacuerdo, pero que en realidad no diferenciaban en absoluto la macroeconomía de la microeconomía.

Keynesiana

La economía keynesiana se fundó en gran medida sobre la base de los trabajos de John Maynard Keynes, y fue el comienzo de la macroeconomía como un área de estudio separada de la microeconomía. Los keynesianos se centran en la demanda agregada como factor principal en cuestiones como el desempleo y el ciclo económico. Los economistas keynesianos creen que el ciclo económico puede gestionarse mediante la intervención activa del gobierno a través de la política fiscal (gastando más en las recesiones para estimular la demanda) y la política monetaria (estimulando la demanda con tipos más bajos). Los economistas keynesianos también creen que hay ciertas rigideces en el sistema, en particular los precios rígidos que impiden la correcta compensación de la oferta y la demanda.

Monetarista

La escuela monetarista es una rama de la economía keynesiana que se atribuye en gran medida a los trabajos de Milton Friedman. Trabajando dentro de los modelos keynesianos y ampliándolos, los monetaristas sostienen que la política monetaria es generalmente una herramienta política más eficaz y más deseable para gestionar la demanda agregada que la política fiscal. Los monetaristas también reconocen los límites de la política monetaria que hacen que el ajuste fino de la economía sea desaconsejable y, en su lugar, tienden a preferir la adhesión a las reglas de política que promueven tasas estables de inflación.

Nuevo Clásico

La escuela del Nuevo Clásico, junto con los nuevos keynesianos, se basa en gran medida en el objetivo de integrar los fundamentos microeconómicos en la macroeconomía con el fin de resolver las flagrantes contradicciones teóricas entre los dos temas. La escuela neoclásica destaca la importancia de la microeconomía y de los modelos basados en ese comportamiento. Los economistas neoclásicos asumen que todos los agentes tratan de maximizar su utilidad y tienen expectativas racionales, que incorporan a los modelos macroeconómicos. Los economistas neoclásicos creen que el desempleo es en gran medida voluntario y que la política fiscal discrecional es desestabilizadora, mientras que la inflación puede controlarse con la política monetaria.

Nueva Keynesiana

La escuela neokeynesiana también intenta añadir fundamentos microeconómicos a las teorías económicas keynesianas tradicionales. Aunque los neokeynesianos aceptan que los hogares y las empresas operan sobre la base de expectativas racionales, siguen manteniendo que hay una serie de fallos de mercado, como la rigidez de los precios y los salarios. Debido a esta «rigidez», el gobierno puede mejorar las condiciones macroeconómicas a través de la política fiscal y monetaria.

Austriaca

La Escuela Austriaca es una escuela de economía más antigua que está viendo un resurgimiento de su popularidad. Las teorías económicas austriacas se aplican sobre todo a los fenómenos microeconómicos, pero como ellos, al igual que los llamados economistas clásicos, nunca separaron estrictamente la microeconomía de la macroeconomía, las teorías austriacas también tienen importantes implicaciones para lo que de otro modo se consideran temas macroeconómicos. En particular, la teoría austriaca del ciclo económico explica las oscilaciones (macroeconómicas) ampliamente sincronizadas de la actividad económica en todos los mercados como resultado de la política monetaria y el papel que desempeñan el dinero y la banca en la vinculación de los mercados (microeconómicos) entre sí y a través del tiempo.

Macroeconomía vs. Microeconomía

La macroeconomía se diferencia de la microeconomía, que se centra en factores más pequeños que afectan a las decisiones tomadas por los individuos y las empresas. Los factores que se estudian tanto en la microeconomía como en la macroeconomía suelen influirse mutuamente. Por ejemplo, el nivel de desempleo en el conjunto de la economía tiene un efecto sobre la oferta de trabajadores que una empresa puede contratar.

Una distinción clave entre la microeconomía y la macroeconomía es que los agregados macroeconómicos pueden comportarse a veces de forma muy diferente o incluso opuesta a como lo hacen las variables microeconómicas análogas. Por ejemplo, Keynes hizo referencia a la llamada Paradoja del Ahorro, que argumenta que mientras que para un individuo, ahorrar dinero puede ser la clave para construir riqueza, cuando todo el mundo intenta aumentar sus ahorros a la vez puede contribuir a una desaceleración de la economía y a una menor riqueza en el agregado.

Mientras tanto, la microeconomía examina las tendencias económicas, o lo que puede suceder cuando los individuos toman ciertas decisiones. Los individuos suelen clasificarse en subgrupos, como compradores, vendedores y propietarios de empresas. Estos actores interactúan entre sí de acuerdo con las leyes de la oferta y la demanda de recursos, utilizando el dinero y los tipos de interés como mecanismos de fijación de precios para la coordinación.