Comprendre l’indice Baltic Dry
Les investisseurs sont toujours à la recherche d’indicateurs économiques pratiques qu’ils peuvent utiliser pour les aider à prendre des décisions d’investissement éclairées. Peter Lynch, le célèbre gestionnaire du Fidelity Magellan Fund, parlait de rechercher des indicateurs pratiques dans le monde qui vous entoure – comme regarder quels produits vos amis achètent ou quels magasins semblent toujours être bondés. Le Baltic Dry Index (BDI) est un indicateur économique pratique à l’échelle mondiale.
Comprendre le Baltic Dry Index
Le Baltic Dry Index (BDI) est une mesure de ce qu’il en coûte pour expédier des matières premières – comme le minerai de fer, l’acier, le ciment, le charbon et ainsi de suite – dans le monde entier. Le Baltic Dry Index est compilé quotidiennement par le Baltic Exchange. Pour compiler l’indice, les membres du Baltic Exchange appellent les expéditeurs de vrac sec du monde entier pour connaître leurs prix pour 22 routes maritimes différentes autour du globe. Une fois qu’ils ont obtenu ces chiffres, ils les compilent et trouvent une moyenne. Pour s’assurer qu’ils obtiennent une vue d’ensemble de toute l’industrie du transport maritime lorsqu’ils examinent les différents coûts d’expédition, le Baltic Exchange examine les coûts pour chacune des quatre tailles de navires suivantes :
– Capemax (10 % de la flotte mondiale) : navires pouvant transporter plus de 100 000 tonnes de poids mort de marchandises et trop grands pour passer par le canal de Panama
– Panamax (19 % de la flotte mondiale) : navires pouvant transporter 60 000-80 000 tonnes de poids mort de cargaison et pouvant à peine passer par le canal de Panama
– Handymax, ou Supramax (37 pour cent de la flotte mondiale) : navires pouvant transporter 45 000-59 000 tonnes de poids mort de cargaison
– Handysize (34 pour cent de la flotte mondiale) : navires pouvant transporter de 15 000 à 35 000 tonnes de poids mort de cargaison
Pourquoi les investisseurs surveillent le Baltic Dry Index
Le Baltic Dry Index est un indicateur avancé qui offre une vision claire de la demande mondiale de produits de base et de matières premières. Le fait que le Baltic Dry Index se concentre sur les matières premières est important car la demande de matières premières donne un aperçu de l’avenir. Les producteurs achètent des matières premières lorsqu’ils veulent commencer à construire davantage de produits finis et d’infrastructures – automobiles, machines lourdes, routes, bâtiments, etc. Les producteurs cessent d’acheter des matières premières lorsqu’ils ont des stocks excédentaires et lorsqu’ils arrêtent leurs projets d’infrastructure.
Typiquement, la demande de produits de base et de matières premières augmente lorsque les économies mondiales sont en croissance. Pour les investisseurs, savoir quand l’économie mondiale est en croissance est utile car cela signifie que les prix des actions, les prix des matières premières et la valeur des monnaies basées sur les matières premières devraient augmenter. À l’inverse, la demande de produits de base et de matières premières diminue lorsque les économies mondiales stagnent ou se contractent. Pour les investisseurs, savoir quand l’économie mondiale se contracte est utile car cela signifie que les prix des actions, les prix des matières premières et la valeur des devises basées sur les matières premières devraient diminuer.
Le Baltic Dry Index est également un indicateur convaincant car c’est un indicateur simple, en temps réel et difficile à manipuler. Certains indicateurs économiques – comme les taux de chômage, les indices d’inflation et les prix du pétrole – peuvent être difficiles à interpréter car ils peuvent être manipulés ou influencés par les gouvernements, les spéculateurs et d’autres acteurs clés. L’indice Baltic Dry, en revanche, est difficile à manipuler parce qu’il est régi par les forces claires de l’offre et de la demande.
L’offre qui affecte l’indice Baltic Dry est l’offre de navires disponibles pour transporter des matériaux dans le monde entier. Il est difficile de manipuler ou de déformer cette offre car il faut des années pour construire un nouveau navire qui pourrait être mis en service pour augmenter l’offre, et il serait beaucoup trop coûteux de laisser les navires vides pour tenter de diminuer l’offre. La demande qui affecte l’indice Baltic Dry est celle des acheteurs de matières premières qui ont besoin de ces dernières pour leur production. Il est difficile de manipuler ou de fausser la demande, car elle est calculée uniquement par ceux qui ont passé des commandes pour l’expédition de marchandises brutes. Personne ne va payer pour réserver un cargo Capemax qui ne va pas réellement l’utiliser.
Interpréter le Baltic Dry Index
Le Baltic Dry Index augmente généralement en valeur lorsque la demande de matières premières et de produits bruts augmente et diminue en valeur lorsque la demande de matières premières et de produits bruts diminue.
Voici ce que cela signifie généralement lorsque l’indice Baltic Dry se retourne et commence à monter :
– Les économies mondiales commencent à, ou continuent à, croître
– Les entreprises commencent à, ou continuent à, croître
– Les prix des actions devraient commencer à, ou continuer à, augmenter en valeur
– Les prix des matières premières devraient commencer à, ou continuer à, augmenter en valeur
– La valeur des devises liées aux matières premières – comme le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD) – devrait commencer à, ou continuer à, augmenter en valeur
Voici ce que cela signifie généralement lorsque le Baltic Dry Index se retourne et commence à se déplacer vers le BAS :
– Les économies mondiales commencent, ou continuent, à se contracter
– Les entreprises commencent, ou continuent, à se contracter
– Les cours des actions devraient commencer, ou continuer, à diminuer en valeur
– Les cours des matières premières devraient commencer, ou continuer à, diminuer en valeur
– La valeur des devises des matières premières – comme le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD) – devrait commencer à, ou continuer à, diminuer en valeur
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